ANALIZA FINANSOWA NA PRZYKŁADZIE FIRMY AGRO-HANDEL SP. Z O.O. W LATACH 2002-2005.pdf

ANALIZA FINANSOWA NA PRZYKŁADZIE FIRMY

AGRO-HANDEL SP. Z O.O. W LATACH 2002-2005

WST Ę P ................................................................................................................................. 2

1. ZAKRES I CELE ANALIZY FINANSOWEJ ............................................................. 4

1.1. P OJĘCIE I ZNACZENIE ANALIZY FINANSOWEJ W ZARZĄDZANIU JEDNOSTKAMI GOSPODARCZYMI .. 4

1.2. I STOTA , PRZEDMIOT I ZAKRES ANALIZY EKONOMICZNEJ ................................................................ 7

1.3. C HARAKTERYSTYKA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH WYKORZYSTYWANYCH JAKO ŹRÓDŁA

INFORMACJI W ANALIZACH FINANSOWYCH ......................................................................................... 10

1.3.1. BILANS.......................................................................................................................................................... 14

1.3.2. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT ................................................................................................................... 19

1.3.3. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW Ś RODKÓW PIENI Ęś NYCH ......................................................................... 23

1.4. M ETODY ANALIZY FINANSOWEJ ................................................................................................... 27

1.5. R ODZAJE ANALIZY FINANSOWEJ ................................................................................................... 36

2. CHARAKTERYSTYKA ZAKŁADÓW MI Ę SNYCH AGRO-HANDEL SP. Z O.O. 41

2.1. S PÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ JAKO FORMA ORGANIZACYJNO - PRAWNA

PODMIOTÓW PROWADZĄCYCH DZIAŁALNOŚĆ GOSPODARCZĄ W P OLSCE ........................................... 41

2.2. R YS HISTORYCZNY , PRZEDMIOT DZIAŁALNOŚCI ORAZ CELE SPÓŁKI ............................................ 52

2.3. Z ARZĄDZANIE I PERSONEL FIRMY ................................................................................................ 56

2.4. C HARAKTERYSTYKA RYNKU , NA JAKIM DZIAŁA SPÓŁKA ............................................................. 59

2.5 P OZYCJA BADANEJ SPÓŁKI NA RYNKU ........................................................................................... 61

3. ANALIZA SPRAWOZDA Ń FINANSOWYCH ......................................................... 64

3.1. A NALIZA SYTUACJI MAJĄTKOWEJ W OPARCIU O AKTYWA BILANSU ............................................. 64

3.2. A NALIZA SYTUACJI KAPITAŁOWEJ NA PODSTAWIE PASYWÓW BILANSU ....................................... 70

3.3. W STĘPNA OCENA KSIĘGOWEJ WIELKOŚCI WYNIKU FINANSOWEGO .............................................. 82

3.4. A NALIZA PIONOWA I POZIOMA RACHUNKU Z PRZEPŁYWÓW ŚRODKÓW PIENIĘśNYCH ................. 87

3.5. W YKORZYSTANIE ANALIZY WSKAŹNIKOWEJ DO OCENY SYTUACJI FINANSOWEJ FIRMY .............. 92

3.5.1. ANALIZA PŁYNNO Ś CI FINANSOWEJ......................................................................................................... 97

3.5.2. WSKA Ź NIKOWA OCENA RENTOWNO Ś CI............................................................................................... 104

3.5.3. OCENA SPRAWNO Ś CI DZIAŁANIA .......................................................................................................... 108

3.5.4. ANALIZA WSPOMAGANIA FINANSOWEGO............................................................................................ 113

ZAKO Ń CZENIE ............................................................................................................. 117

BIBLIOGRAFIA ............................................................................................................. 120

SPIS TABEL .................................................................................................................... 123

SPIS WYKRESÓW ......................................................................................................... 124

SPIS SCHEMATÓW....................................................................................................... 125

Wst ę p

Zarządzanie przedsiębiorstwem traktowane jako ciągły proces podejmowania

decyzji, których trafność decyduje o skuteczności i poŜądanym poziomie ekonomicznym

działań gospodarczych, komplikuje się, w warunkach duŜej zmienności otoczenia

i wzrastającej konkurencji. Jednym z podstawowych warunków efektywnego działania

firmy, jest analiza osiąganych rezultatów gospodarowania. Kierownictwo firmy, aby

sprawnie zarządzać, musi posiadać dobre rozeznanie rzeczywistej efektywności

podejmowanych w przeszłości decyzji. Uzyskiwane wyniki mogą, bowiem bądź to

nasuwać konieczność zmiany dotychczasowych sposobów postępowania, bądź teŜ

potwierdzać słuszność prowadzonej polityki. Analiza osiąganych wyników

gospodarowania jest takŜe niezbędna właścicielom, którzy opierając się na jej wynikach,

mogą dokonać oceny pracy kierownictwa firmy i podjąć stosowne decyzje personalne.

Podejmowanie decyzji strategicznych, które określają podstawowe cele gospodarcze jak

i decyzji operacyjnych oraz taktycznych mających za zadanie likwidację niepoŜądanych

odchyleń od załoŜonych celów oraz wczesne ich wykrywanie wymaga stałego dopływu

pełnych, szybkich i rzetelnych informacji.

Analiza finansowa jest jednym z waŜniejszych narzędzi podejmowania decyzji

i oceny osiąganych przez podmiot gospodarczy efektów. Stanowi najstarszy historycznie

dział analizy ekonomicznej. Początkowo opierała się tylko na analizie bilansu oraz

rachunku wyników. Pierwsze próby oceny wskaźników finansowych przedsiębiorstwa

zostały dokonane juŜ w drugiej połowie XIX stulecia. Porównanie bilansu zapoczątkował

w 1870 r. L. Cohstaedt twórca dziennikarskiej krytyki bilansu 1 . W obecnej praktyce

gospodarczej analiza finansowa obejmuje zagadnienia takie jak, istotę i wstępną analizę

sprawozdań finansowych, badanie kondycji finansowej przedsiębiorstwa, w szczególności

jego płynności finansowej, stopnia zadłuŜenia, sprawności działania, zyskowności oraz

oceny rynkowej wartości akcji i kapitału. Analiza finansowa pozwala na badanie

czynników kształtujących wyniki finansowe przedsiębiorstw, badanie dochodów ze

1 T. Waśniewski, W. Skoczylas, Teoria i praktyka analizy finansowej w przedsi ę biorstwie , Fundacja

Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 2002, s. 8.

sprzedaŜy oraz kosztów własnych, co stanowi podstawę do podejmowania decyzji

dotyczących zarówno bieŜącej jak i przyszłej działalności gospodarczej.

Reasumując analiza finansowa zaspokaja podstawowe potrzeby informacyjne

kierownictwa przedsiębiorstw i wpływa w ten sposób na poziom zarządzania. Wpływ ten

odzwierciedla się w efektywności gospodarowania i w sytuacji finansowej podmiotów

gospodarczych. Dzięki tym walorom, a takŜe ze względu na duŜe zapotrzebowanie

w otoczeniu przedsiębiorstwa (akcjonariusze, banki, dostawcy, odbiorcy), analiza

finansowa zaczyna zajmować wysoką pozycję wśród funkcji zarządzania i coraz częściej

zaliczana jest do funkcji podstawowych przedsiębiorstwa.

Celem niniejszej pracy jest analiza finansowa firmy Agro-Handel Sp. z o.o.

w latach 2002-2005 oraz próba przedstawienia analizy finansowej jako instrumentu

słuŜącego do poznania i oceny przebiegu procesów gospodarczych oraz wykorzystania ich

w rozwoju przedsiębiorstwa.

Praca składa się z trzech rozdziałów. Pierwszy z nich stanowi bliŜsze zapoznanie

się z tematyką analizy finansowej jako instrumentu sprawnego zarządzenia

przedsiębiorstwem. Określa istotę, funkcję i zakres współczesnej analizy finansowej.

Wyjaśnia pojęcie i przedmiot analizy oraz charakteryzuje podstawowe metody i rodzaje

analizy finansowej. Ponadto prezentuje podstawowe sprawozdania finansowe, ich budowę

oraz przydatność w analizie finansowej jak równieŜ podstawy prawne ich sporządzania.

W rozdziale drugim przedstawiona została ogólna charakterystyka spółki będącej

obiektem badań. Przedstawiono genezę i rozwój przedsiębiorstwa, strukturę organizacyjną,

a takŜe charakterystykę produkcji oraz jej rozmiary. Omówiono równieŜ sytuację

w otoczeniu konkurencyjnym i tzw. makrootoczeniu.

Właściwa analiza finansowa spółki Agro-Handel została zawarta w rozdziale

trzecim. Analizą został objęty bilans spółki sporządzony na koniec lat 2002-2005,

rachunek zysków i strat oraz rachunek przepływów pienięŜnych, gdzie przyjrzano się

zmianom w strukturze majątku oraz źródłom jego finansowania. Przedstawiono równieŜ

podstawowe obszary zastosowania analizy wskaźnikowej, rodzaje wskaźników oraz

interpretację wyników pod kątem ich przydatności dla osób zarządzających firmą.

Dokonano takŜe analizy wskaźnikowej według najczęściej stosowanego w praktyce

gospodarczej zestawu wskaźników tj. wskaźników płynności, sprawności działania,

wspomagania finansowego, rentowności.

Pracę kończą wnioski będące syntezą głównych myśli zawartych w niniejszych

rozwaŜaniach.

1. Zakres i cele analizy finansowej

1.1. Poj ę cie i znaczenie analizy finansowej w zarz ą dzaniu jednostkami gospodarczymi

Analiza jest to metoda badawcza polegająca na rozbiorze, rozłoŜeniu określonej

całości na składniki i badaniu poszczególnych cech, właściwości przedmiotu. Analizę

stanów i procesów ekonomicznych nazywa się analizą ekonomiczną. Jest ona

instrumentem słuŜącym do poznania rzeczywistości gospodarczej. Analiza ekonomiczna to

równieŜ metoda badania procesów gospodarczych, polegająca na rozpatrywaniu związków

najczęściej ilościowych, zachodzących pomiędzy poszczególnymi elementami tych

procesów. MoŜe być stosowana zarówno do badania zjawisk i procesów gospodarczych

zachodzących w skali gospodarki (analiza makroekonomiczna), jak równieŜ zjawisk

i procesów występujących w ramach poszczególnych jednostek gospodarczych i instytucji

(analiza mikroekonomiczna).

Zarządzanie finansami polega na optymalizacji bieŜących i przyszłych procesów

gospodarczych poprzez wymuszanie podejmowania przedsięwzięć efektywnościowych.

Niezbędnym warunkiem sprawnego zarządzania finansami firmy jest nie tylko znajomość

istoty rynku, zasad jego funkcjonowania, instytucji na nich występujących, lecz takŜe

działanie praw ekonomicznych. W tym celu dokonuje się analizy finansowej.

Proces budowy nowego systemu społeczno-gospodarczego w warunkach

gospodarki rynkowej i związane z nią oczekiwania wymagają rozwoju przedsiębiorstw.

Osiągnięcie tego nie byłoby jednak moŜliwe bez ciągłego udoskonalania procesów

planowania, bieŜącej kontroli i sterowania. Zarządzanie przedsiębiorstwem traktowane

jako ciągły proces podejmowania decyzji, których trafność decyduje o skuteczności

i poŜądanym poziomie ekonomicznym działań gospodarczych, komplikuje się,

w warunkach duŜej zmienności otoczenia i wzrastającej konkurencji.

Określenie strategii przedsiębiorstwa i jej realizacja gwarantująca sukces,

w warunkach istniejącej ostrej konkurencji wywołuje zapotrzebowanie na analizę

ekonomiczną. Rozwojowi wymienionej analizy sprzyja przede wszystkim zmiana istoty

i charakteru przedsiębiorstwa, które w warunkach gospodarki rynkowej odzyskało pełną

samodzielność i stało się pełnoprawnym podmiotem stosunków gospodarczych.

W związku z tym, Ŝe zaczęło prowadzić działalność na własny rachunek jest bardziej

zainteresowane rezultatem swych działań 2 .

Analiza osiągniętych wyników gospodarowania jest niezbędna do prawidłowego

funkcjonowania przedsiębiorstwa.

Analiza ekonomiczna umoŜliwia stawianie diagnoz, ułatwia podejmowanie decyzji,

a takŜe sprzyja racjonalizacji procesów gospodarczych, zarówno w skali

makroekonomicznej, jak i mikroekonomicznej Warunkiem efektywnego działania firmy

jest analiza osiąganych rezultatów gospodarowania. Kierownictwo firmy, aby sprawnie

zarządzać, musi posiadać dobre rozeznanie rzeczywistej efektywności podejmowanych

w przeszłości decyzji. Uzyskiwane wyniki mogą, bowiem bądź to narzucać konieczność

dotychczasowych sposobów postępowania, bądź teŜ potwierdzić słuszność prowadzonej

polityki.

Cechą charakterystyczną analizy ekonomicznej w gospodarce rynkowej jest

bezpośrednie wykorzystanie jej w procesie zarządzania (planowanie, organizowanie,

motywowanie i kontrola). Analiza ekonomiczna to spójnik między funkcjami planowania

i kontroli. Istota kontroli gospodarczej polega na porównaniu dwóch stanów tych samych

zjawisk gospodarczych – stanu faktycznego ze stanem poŜądanym – w celu ustalenia

odchyleń oraz wyjaśnienia przyczyn i skutków występujących róŜnic.

Wyniki analizy ekonomicznej stanowią podstawę do weryfikacji słuszności decyzji

podjętych w przeszłości oraz ustalenia punktu wyjścia zamierzeń bieŜących i przyszłych.

W bieŜącej działalności przedsiębiorstwa dostarcza informacji o zakłóceniach w tej

działalności w stosunku do standardów, norm, planów. W fazie oceny okresów przeszłych

jest źródłem informacji o efektywności gospodarowania oraz pozycji przedsiębiorstwa

w branŜy i na rynku. Pozwala dobrze przygotować strategię rozwoju przedsiębiorstwa,

w oparciu, o którą będzie realizowana przyszła działalność firmy.

w sprawozdaniach finansowych, dostarcza ogólnych informacji o sytuacji majątkowej

i finansowej przedsiębiorstwa. Celem pogłębienia tego przeprowadza się dalsze,

szczegółowe analizy.

Jedną z form badania bilansu oraz rachunku wyników jest właśnie analiza

wskaźnikowa. Analiza wskaźnikowa polega na wyraŜaniu róŜnych sfer działalności firmy

W. Gabrusewicz, Podstawy analizy finansowej , PWE., Warszawa 2005, s. 9-11.

Ocena zaprezentowana na podstawie danych liczbowych zawartych

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: