JAK INWESTOWAĆ W EU.pdf

PORADNIK INWESTORA

Jak inwestowaæ

w Unii Europejskiej

Marta Majcher

Piotr Maziarek

Warszawa 2005

Broszura została wydana w celach edukacyjnych.

Informacje w niej zawarte mają charakter ogólny.

Publikacja została wydana nakładem

Komisji Papierów Wartościowych i Giełd

Rysunki: Małgorzata Zmysłowska

Opracowanie graficzne i druk: Oficyna Drukarska – Jacek Chmielewski

00-950 Warszawa, Pl. Powstańców Warszawy 1

telefaks (0-22) 33-26-793, e-mail: kpwig@kpwig.gov.pl

www.kpwig.gov.pl

Warszawa, 2005

ISBN 83-86897-06-6

WSTĘP

Czemu służy ten Poradnik?

Integracja Polski z Unią Europejską (UE) zdecydowała

o przyszłości i kierunkach dalszego rozwoju naszego rodzi-

mego rynku kapitałowego. Perspektywy dostępu do no-

wych rynków i instrumentów finansowych, wspólnej waluty

w niedalekiej przyszłości i możliwości lepszej dywersyfika-

cji posiadanego portfela inwestycyjnego powinny sprawić,

że zainteresowanie inwestycjami zagranicznymi ze strony

inwestorów krajowych wzrośnie. O tym, gdzie zdecydujemy

się ulokować oszczędności rozstrzygnie oferta ze strony in-

stytucji finansowych oraz koszty, jakie będziemy musieli po-

nieść, aby móc z tej oferty skorzystać.

Czego można się z niego dowiedzieć?

Intencją niniejszego Poradnika jest zapoznanie Państwa z no-

wymi możliwościami inwestowania na rynkach Unii Europej-

skiej. Wejście Polski do UE umożliwia inwestowanie na ryn-

kach kapitałowych wszystkich krajów Unii. Pod pojęciem roz-

szerzonych możliwości inwestycyjnych mamy na myśli możliwość inwestowania

na wskazanych rynkach i korzystania z usług inwestycyjnych świadczonych przez

podmioty pochodzące z innych krajów Unii, co wynika z zasady przepływu kapi-

tału 1 oraz swobodnego świadczenia usług, w tym usług finansowych.

Do kogo jest skierowany?

- Witam! Jestem Pan

Kapitałek. Bardzo mi

miło Ciebie poznać.

Poradnik skierowany jest do osób, które chciałyby inwestować na rynkach kapi-

tałowych krajów Unii Europejskiej oraz wykorzystać instrumenty finansowe ofe-

rowane przez zagraniczne firmy inwestycyjne, od niedawna dostępne dla pol-

skich inwestorów. Na końcu Poradnika zamieszczono Słowniczek zawierający

wyjaśnienia podstawowych terminów, które użyte po raz pierwszy w tekście zo-

stały oznaczone pogrubioną kursywą. Uwadze Państwa polecamy również inne

broszury wydane nakładem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, dostępne

na stronach internetowych pod adresem www.kpwig.gov.pl .

1 Wartym przypomnienia jest, że zasadnicze ograniczenie przepływu kapitału w Polsce zostało

zniesione w październiku 2002 roku ustawą Prawo dewizowe, która ponadto ma zastosowanie do

obszarów krajów należących do OECD. Skrót OECD (ang: Organisation for Economic Co-oper-

ation and Development) oznacza Organizację Współpracy Gospodarczej i Rozwoju, która skupia

najbardziej rozwinięte gospodarczo państwa świata.

RYNKI KAPITAŁOWE

KRAJÓW UNII EUROPEJSKIEJ

Rynek kapitałowy to miejsce, w którym jego uczestnicy dokonują obrotu papie-

rami wartościowymi, przede wszystkim akcjami i obligacjami. Inwestor, który

posiada nadwyżki pieniężne i chciałby je zainwestować, gotów jest wymienić

posiadane przez siebie pieniądze

np. na akcje przedsiębiorstwa,

które w jego ocenie posiada moż-

liwości przynoszenia zysków

w przyszłości. Z kolei przedsię-

biorstwo, które poszukuje kapita-

łu, zdaje sobie sprawę, że ma du-

że możliwości osiągania zysków,

np. ze względu na posiadaną opa-

tentowaną technologię produkcyj-

ną, natomiast nie posiada pienię-

dzy na inwestycje. Z tego też po-

wodu jest gotowe wymienić swoje

akcje (reprezentujące własność

przedsiębiorstwa) na pieniądze in-

westorów. Mogąc osiągnąć dwu-

stronne korzyści z wymiany, inwe-

stor i przedsiębiorstwo dokonują

obrotu na rynku kapitałowym i wy-

mieniają pieniądze na akcje. Dzia-

łanie rynku kapitałowego polega

na transferze środków pieniężnych od inwestorów, którzy mają ich nadmiar

i chęć inwestowania, z perspektywą zwrotu, do podmiotów mających ich nie-

dobór i szukających środków pieniężnych na przedsięwzięcia inwestycyjne.

Rynki kapitałowe krajów Unii Europejski w większości pozostają narodowe,

choć proces ich integracji w jeden wspólny rynek jest dość zaawansowany. Po-

łączone rynki kapitałowe 25 państw członkowskich Unii Europejskiej mają po-

tencjał, aby stworzyć jeden z największych, najlepiej rozwiniętych rynków kapi-

tałowych na świecie.

Dla zobrazowania wielkości rynków kapitałowych w Europie w stosunku do rynku

polskiego, na wykresie przedstawiono kapitalizację większych giełd europejskich

- Postanowiłem zainwestować swoje oszczędności

w krajach UE. Może uda mi się osiągnąć duże zyski.

RYNKI KAPITAŁOWE KRAJÓW UNII EUROPEJSKIEJ

(akcje spółek krajowych, rynek podstawowy i równoległy; platforma Euronext obej-

muje giełdy z Paryża, Amsterdamu, Brukseli i Lizbony, dane na koniec 2004 r.).

Efektywne funkcjonowanie rynku kapitałowego ma istotne znaczenie dla całej

gospodarki kraju, gdyż prowadzi do realizacji różnorodnych przedsięwzięć in-

westycyjnych, o największych szansach powodzenia, a w konsekwencji do

wzrostu gospodarczego kraju. Z drugiej strony, rynek kapitałowy daje inwesto-

rom możliwości inwestowania i osiągania oczekiwanych stóp zwrotu z inwe-

stycji. Działanie tego samego mechanizmu na poziomie europejskim jest jed-

ną z przyczyn rozpoczęcia prac nad integracją rynków kapitałowych państw

członkowskich Unii Europejskiej. Oczekuje się, że efektywny europejski rynek

kapitałowy pozwoli na zwiększenie konkurencyjności europejskich przedsię-

biorstw, a co za tym idzie — stworzenie nowych miejsc pracy i poprawę ogól-

nej sytuacji gospodarczej w Europie.

Jak możemy zauważyć, uczestnikami rynku kapitałowego są inwestorzy dostar-

czający kapitał, kapitałobiorcy (najczęściej przedsiębiorstwa, które np. sprzedają

akcje reprezentujące własność przedsiębiorstwa) oraz często pośrednicy w posta-

ci instytucji finansowych (np. domów maklerskich 2 czy banków inwestycyjnych),

które również mogą emitować instrumenty finansowe. Instytucje te nazywamy tu-

2 W niniejszej broszurze odróżniamy krajowego pośrednika - dom maklerski, od pośrednika

zarejestrowanego w innym kraju Unii Europejskiej – brokera.

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: