DŹWIGNIA FINANSOWA I OPERACYJNA
ANALIZA PUNKTU RÓWNOWAGI (breakeven point)
Wartość sprzedaży = Koszty
gdzie:
P * Q = V * Q - F
P - przeciętna cena sprzedaży jednostki produktów,
Q - liczba jednostek,
V - jednostkowy koszt zmienny,
F - stałe koszty operacyjne,
EBIT = 0
EBIT = earnings before interest and taxes (zysk operacyjny) - zysk przed spłatą odsetek od kapitału obcego i opodatkowaniem.
1.PUNKT RÓWNOWAGI W UJĘCIU ILOŚCIOWYM
QBE - wielkość sprzedaży w punkcie równowagi,
BPi - próg rentowności w ujęciu ilościowym.
Dodatni efekt dźwigni finansowej - warunki
PUNKT GRANICZNY DŹWIGNI FINANSOWEJ - X
X (EBITx, rx)
gdzie: Kog - kapitał ogółem; ik –oprocentowanie kapitałów obcych; Od - odsetki od kapitałów obcych; T - stopa opodatkowania podatkiem dochodowym; Kw - kapitał własny
PRZYROST RENTOWNOŚCI KAPITAŁU WŁASNEGO (efekt dźwigni finansowej)
WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI KAPITAŁU WŁASNEGO
STOPIEŃ DŹWIGNI
DFL - stopień dźwigni finansowej
lub
DOL - stopień dźwigni operacyjnej
DTL - stopień dźwigni połączonej
% ∆r - procentowy przyrost rentowności kapitałów własnych,
% ∆s - procentowy przyrost wartości sprzedaży,
% ∆EBIT - procentowy przyrost EBIT,
S0 - wartość sprzedaży w okresie bazowym,
Kz0 – koszt zmienny w okresie bazowym,
ROE (stopa dochodu ze zwykłego kapitału akcyjnego) - stosunek zysku netto (dochodu netto) do kapitałów własnych (zwykłego kapitału akcyjnego)
EPS - earnings per share - zysk na jeden udział lub na jedną akcję.
Vamanos