Parkiet_wydanie_nr_58_z_2007-03-09.pdf

cena 3.50zł (wtym7%VAT)nr58(3281) INDEKS348422 ISSN12312207 WYDANIEII REDAKTORPROWADZĄCY: TOMASZMIARECKI

aktualnenotowanianastronie www.parkiet.com

> jutro w „Parkiecie” poradniki

w poniedziałek

notowania

WIG20

DJIA

Nasdaq

FT-SE

DAX

USD/PLN

EUR/PLN

08.03.2007

godzina 22.00

zmiana (proc.)

D 3288,98

+3,62

Jakbezpiecznie

inwestować

wdziełasztuki

Mieszkaniezazyski

zfunduszu

inwestycyjnego?

> analizabranżowa

BANKI

nawarszawskiejgiełdzie

D 12252,29

+0,51

D 2386,53

+0,55

D 6227,70

+1,16

D 6713,23

+1,44

D 2,9561

-0,57

D 3,8880

-0,33

GAZETA GIEŁDY

WŚRODĘW„PARKIECIE”

> dodatek

RANKING DOMÓW

MAKLERSKICH

PIĄTEK > 09MARCA 2007

FIRMY > FINANSE > GOSPODARKA

Warszawskagiełdanieboisię

londyńskiegoparkietu

LondyńskiAlternativeInvestmentMarketchceodbić,przynajmniejniektórych,przyszłychemitentówwarszawskiejgiełdzie.GPWnieoddajejednak

polaiszykujesiędoszybkiegouruchomieniawłasnegoAlternatywnegoSystemuObrotu

LudwikSobolewski

ZarinaKorolova

MENEDŻERAIM DS.EUROPYWSCHODNIEJIWNP

PREZESGPWWWARSZAWIE

¶ Jesteśmynajwiększą

giełdąw regionie,o naj

większejpodażykapitału,

kapitalizacjii obrotach.

Oznaczato,żejesteśmy

atrakcyjnidlainwestorów

i emitentów.

¶ Naszewynikimówią

za siebie.Po 11latach

funkcjonowaniana Alter

nativeInvestmentMarket

jestjużponad 1600spó

łek,którezebrałyod inwe

storówponad 40miliar

dówfuntów.

¶ Mamyfirmypartner

skie– doradcze,inwesty

cyjnedziałającew innych

krajach,któreszukają

klientówdlawarszaw

skiegoparkietu.

¶ Mamy 27firmz Europy

ŚrodkowoWschodniej.

Jeślispółkachcezaistnieć

na areniemiędzynarodo

wej,Londyn,jakofinanso

wastolicaświata,możejej

tozapewnić.

¶ Biorącpod uwagękosz

typrzeprowadzeniaofer

typublicznej,jak

i funkcjonowaniana ryn

ku,wejściena GPWjest

tańszeniżna AIM.

FOT.ANDRZEJCYNKA

CZYTAJWIĘCEJ .03

¶ AIMjestpostrzeganyja

kojedna z najmniejzbiu

rokratyzowanychgiełd

dlamałychi średnichfirm.

FOT.ANDRZEJCYNKA

CZYTAJWIĘCEJ .03

Prezes PZU twierdzi,żeErnstJansenzarzucamuprzestępstwo

„Przepraszam” albo...

BZWBK .07

Wybranoprezesa

CEZ .02,.09

WyciekiwTemelinie

RadanadzorczaBZWBKzdecydowaławczoraj,że

prezesembankuod 1majazostanieMateuszMo

rawiecki.Zastąpina tymstanowiskuJackaKse

nia. Obecnie M.Morawieckijestczłonkiem

zarządubankui nadzorujepionwsparciabiznesu.

W należącejdo koncernuCEZelektrowniatomo

wejw Temeliniedoszłow ostatnichdniach

do dwóchwyciekówradioaktywnejwody.Awariami

zaniepokoilisięAustriacyi czeskiministerprze

mysłu,któryjużwezwałdo siebieszefaCEZu. BAM

JaromirNetzel,prezesPZU,

oświadczyłwczoraj,żeErnst

Jansen,wiceprezesEureko,

w środowymwywiadziedla

„Parkietu”naruszyłjegodobra

osobiste.„ErnstJansenw spo

sóbbezprecedensowyzarzuca

mipopełnienieprzestępstwa,

polegającego na działaniu

na szkodęPZU”– napisałwe

wczorajszymoświadczeniuJa

romirNetzel.

PrezesPZUoczekuje,że

w ciągusiedmiudniErnstJan

senprzeprosigoza swojewypo

wiedzii wycofasięze„wszyst

kichnieprawdziwychinforma

cji”. W przeciwnymwypadkuJa

romirNetzelpodejmie„wszyst

kieprzewidzianeprawemdzia

łaniaw celuochronyswojego

imienia”.– Jednocześniezwra

camuwagęna fakt,żeErnstJan

senjestwiceprzewodniczącym

radynadzorczejPZUi mogę

wymagać,abyposługiwałsię

faktami,a niepomówieniami

– oświadczyłJaromirNetzel.Ja

kabędziereakcjaEureko?Na ra

zieniewiadomo.

Zastrzeżeniacodo wypowie

dziwiceprezesaEurekoma

równieżministerstwoskar

bu. Wedługresortu,jeśliErnst

Jansentwierdzi,żeJaromir

Netzeldziałana szkodęPZU,

powinienzłożyćdo prokuratury

odpowiedniezawiadomienie.

W przeciwnymraziebędzie to

oznaczać,żewiceprezesEureko

„mijasięz prawdą”.

GIEŁDA .19

Akcjemocnowgórę

PLL LOT .12

M.Mazurzawieszony

M.T.

Notowaniaakcjiszybkopodnosząsiępo przece

nie.WIG20wzrósło 3,6proc.– najwięcejod wrze

śniaub.r.W odbiciupomogłypoprawiającesię

nastrojena światowychgiełdach.Lokomotywą

zwyżkibyłyakcjeKGHM,którepodrożałyażo 8,1

proc.dziękitemu,żecena miedzizbliżyłasię

do ponad 2miesięcznegomaksimum.

MarkaMazurazawieszonow pełnieniuobowiąz

kówprezesaPLLLOT.

Decyzjaradyjest

niewątpliwieefektemna

ciskówministerstwa

skarbu,którechcegood

wołać. TOM

Rynek kapitałowy AIMpromujesięwPolsce,czylizaostrzasięrywalizacjaokrajoweprzedsiębiorstwa

.02

www.parkiet.com

5 minut

PRZEGLĄDDNIA

piątek 09marca 2007

09marca2007 piątek

tematdnia

www.parkiet.com

Warszawskagiełdaniejestnasprzedaż–oświadczyłwczorajprezesGPW

.03

Conajmniej3mlnPolakówpracowałozagranicąpowejściudoUE

GIEŁDA

WarszawskaGPW

WIG20

08.03.2007

największywzrost...

GTC

8,10proc.

...ispadek

Netia

0,92proc.

pytania do....

LudwikaSobolewskiego

PREZESAGIEŁDYPAPIERÓWWARTOŚCIOWYCHWWARSZAWIE

Czyjesteśmykonkurencyjni?

kontralondyńskiAIM

Czypolskagiełdajestkonkurencyjna w porównaniuz innymi

rynkami?

Jesteśmynajwiększągiełdąw regionie,o największejpodażykapitału,

kapitalizacjii obrotach.Oznaczato,żejesteśmyatrakcyjnidlainwesto

rówi emitentów.To,żeAIMjestzainteresowanynaszymiemitentami,

jestoznaką,żeotrzymaliśmywysokirating,choćwiążesiętoz pewnym

zagrożeniem,któremuchcemysięprzeciwstawić.

Nieobawiaciesię,żeAIModbierzeWamklientów?

W porównaniuz AIMjesteśmykonkurencyjni.Wejściena warszawską

GiełdęPapierówWartościowychjesttańsze– i tobiorącpod uwagękosz

typrzeprowadzeniaofertypublicznej,jaki funkcjonowaniana rynku.AIM

macoprawdabardzodużąliczbęnotowanychfirm,alesłabiejwypada

pod względempłynności,wartościobrotówprzypadającychna spółkę.Ma

todużeznaczeniedlaemitenta,którywchodzina giełdęnietylkopo to,

żebyrazpozyskaćkapitał,aleteżdladalszegozdobywaniapieniędzy

po jaknajmniejszymkoszcie.

GPWjesttańszaniżgiełdyw regionie?

Niemogępowiedzieć,żejesteśmywybitnietani,alekosztypozyskania

kapitałuu nassąporównywalne.Jesteśmyteżo kilkanaściepunktów

procentowychtańsiniżAIM,patrzącna kosztyIPOw stosunkudo warto

ścioferty.

Jakchcecierywalizowaćw przyciąganiuna polskiparkietspółek

zagranicznych?

Jesteśmyna najbardziejobiecującychrynkachzewnętrznych.Nasi

pracownicyutrzymująścisłekontaktyz brokeramiw innychkrajach.Nie

tylkoz regionu.Za dwatygodniejedziemydo Izrealeana rozmowyze

spółkątechnologiczną,któramyślio wejściuna rynekwarszawski.Mamy

firmypartnerskie– doradcze,inwestycyjnedziałającew innychkrajach,

któreszukająklientówdlaGPW.Corazwiększedoświadczeniew przepro

wadzaniutrudnych,nietypowychIPOzdobywająteżfirmydziałające

w Polsce. MCR

Bartłomiej

Mayer

PARKIET

WYDARZENIA

KALENDARIUM

EMITENT

AlternativeInvestmentMarketdziałającyprzygiełdzieLondonStockExchangerusza

dobojupopolskiespółki.WarszawskaGPWłatwosięniepoddaiprzyspieszyłaprace

nadnowymrynkiem.Przyszliemitencisięcieszą–będąmieliwczymwybierać

wczorajnarynkachkapitałowychifinansowych

zapowiedźnajważniejszychwydarzeń

> Boryszew

ByłyprezesBREBanku

KrzysztofSzwarc

zrezygnował,zewzględuna

wiek,zfunkcjiczłonkarady

nadzorczejspółki.Kilkadni

temuSzwarcwycofałsię

zradynadzorczejBREBanku.

> BRE Bank

FirmaBRELeasingzaciągnęła

czteroletnikredyt

wielowalutowywwysokości

do500mlnzłwczeskim

oddzialeCommerzbanku.

> eCard

SiećbankomatóweCardu,

uruchomionaw grudniu,liczy

w tejchwili 51maszyn.Do

końcarokufirmachcezwięk

szyćichliczbędo 250–300.

eCardpodałteż,żefinalizuje

rozmowyz dwomabankami

w sprawiewprowadzenia

usługi 3DSecure,którama

zostaćjednymzesztandaro

wychproduktówspółki.

> Getin

Wlutympośrednikkredytowy

Fiolet,spółkazależnaGetinu,

sprzedała2,5tys.kredytów

detalicznychołącznej

wartości82,1mlnzł(średnia

wartośćkredytuto32,8tys.

zł).Wzeszłymrokuśrednia

miesięcznasprzedaż

kredytówFioletuwyniosła

51,8mlnzł.Siećsprzedaży

Fioletu,łączniezplacówkami

agencyjnymi,składasię

z1400punktów.

Getinodwołałprokurę

MarkowiKaczałko,

dyrektorowidepartamentu

prawnego.Podkonieclutego

Kaczałkosprzedałwszystkie

posiadaneakcjeGetinu.

> Procad

Firmapodała,żebędziepubli

kowaćcomiesięcznewyniki

sprzedaży.Pierwszyraport

z danymio przychodachtrafi

do inwestorów 14marca.

> Prokom

1,47mlnzłotrzymałjeden

z członkówzarządu, sprzeda

jąc 9800akcjiProkomu

od 1do 7marca.Papierów

pozbywałsiępo 150 zł.

> Tras-Intur

Dzisiajodbędziesiępierwsze

notowanie6,34mlnakcjiserii

Lspółki.Wcześniejpapierami

handlowanowformiepraw

doakcji.

KRAJ

€ PapieryKGHMwzrosływczorajo 8,1proc.,do 93,5 zł.Dzień

wcześniejszefradynadzorczejkoncernuoświadczył,żete

gorocznadywidendamożewynieśćnawet 14złotychna ak

cję.Zarządproponuje 7 zł.Niewiadomo,ilezażyczysobie

SkarbPaństwa.

€ Po 8,1proc.wzrościewaloryGTC,jednejz ulubionychfirm

zagranicznychinwestorów,odrobiłydużączęśćstrat

z ostatnichdwóchtygodni.Pod koniecsesjiakcjedewelope

rakosztowały 49,4 zł.

€ Deficytbudżetuw styczniui w lutymwyniósł 10,4proc.te

gorocznegoplanu– podałoMinisterstwoFinansów.

€ NowaGalaplanujeemisję 27mlnakcji,sprzedawanych

z prawempoboru.Za pieniądzez ofertychcesfinansować

zakupCeramikiGreskosztem 57– 77mlnzł.

€ MateuszMorawiecki,dotychczasowyszefpionuwsparcia

biznesu,zostanienowymprezesemBankuZachodnie

go WBK.ObecnyprezesJacekKseńodejdziezespółki

w maju.

KRAJ

09.03piątek € STALPRODUKT– koniecprzyjmowania

zapisówna sprzedażakcjispółkipo 384 zł € ELEK

TROMONTAŻEXPORT– WZAw sprawiezmian

w radzienadzorczej € DGA– pierwszenotowa

nie 139,2tys.akcji € PROCAD– pierwszenotowa

nie 902tys.akcji(w tym 400tys.papierównowejemi

sji) € ESSYSTEM– debiutgiełdowy € TRASINTUR

– pierwszenotowanie 6,34mlnakcji(obecnienotowa

nychjakoPDA)

12.03poniedziałek € ELKOP– ostatnidzień,w którym

akcjespółkisąnotowanez prawempoboru € UNI

MIL– planowanyterminrozprawyw sporzez Ernst&

YoungCorporateFinance € BBICapitalNFI– ostatni

dzień,w którymakcjespółkisąnotowanez prawem

poboru € ENERGOPOL– pierwszenotowanie 350

tys.akcjispółki € WSiP– pierwszenotowanie 147tys.

akcji

13.03wtorek € KOMPAP– WZAw sprawiezmianw ra

dzienadzorczeji zmianw statucieograniczającychli

czebnośćzarządu

MartaChmielewskaRacławska

m arta.chmielewsk@parkiet.com

GrzegorzUraziński

grzegorz.urazinski@parkiet.com

konujeŁukaszJagiełło,dyrek

tordziałuplanowaniai rozwoju

biznesuGPW.

Niekosztysąnajważniejsze

Jednak,zdaniemDavidaTho

masa,przewodniczącegorady

dyrektorówBrytyjskoPolskiej

IzbyHandlowej,kosztyniesą

sprawąkrytyczną.– Niedlakaż

degozaoszczędzenie 12proc.

wartościemisjiakcjijestnaj

ważniejsze– stwierdził.– Myślę

ponadto,żepodawaneczęsto

dużeróżnicew kosztachmię

dzywarszawskąGiełdąPapie

rówWartościowycha rynkiem

AIMsąprzesadzone– dodał D.

Thomaspodczaswczorajszej

konferencjipromującejw Pol

scelondyńskirynek(zatytu

łowanej„AIM– dobry,szyb

ki i tanikapitałdlapolskich

firm”).

Wedługniego,kosztyemisji

na AIMnieprzekraczająz regu

ły 7–8proc.pozyskanegokapi

tału.Uczestnicykonferencjinie

dostalijednakzbytwieluda

nychdotyczącychrzeczywi

stychwydatkówponoszonych

przezspółki,a jaksamitwier

dzą,będąonejednymz najważ

niejszychargumentówprzema

wiającychza wyboremkonkret

nejgiełdy.Conatomiastsądzą

na tematofertyprzedstawionej

przezlondyńskiparkiet?

Immniejwymogów,tymlepiej

– Dlawieluemitentówintere

sującemożebyćto,żena AIM

obowiązująograniczonewymo

Porównanie opłat giełdowych

DOPUSZCZENIE

GPW(RYNEKPODSTAWOWY)

AIM

L ondyńskagiełdachce

3TYS.ZŁPLUS 0,03PROC.

4,34TYS.GBP*

I WPROWADZANIE

WARTOŚCI EMISJI(MIN. 8TYS.ZŁ,

(OK. 25,2TYS.ZŁ)

DO OBROTU

MAKS. 96TYS.ZŁ)

OPŁATAROCZNA

0,02PROC.WARTOŚCIRYNKOWEJ

4,34TYS.GBP

przyciągnąćpolskiespół

ki,zachęcającjedo wej

ściana AlternativeInve

stmentMarket.GPWnieza

mierzaoddawaćpolaBrytyjczy

kom.Jużteraz– jaktwierdzą

przedstawicieleGPW– nasz

parkietmożekonkurowaćz an

gielskimrynkiemalternatywne

goobrotu.

GPWreklamujesię

niskimikosztami

Pod względemopłatgiełdo

wychpolskirynekwypada

znacznielepiejniżAlternative

InvestmentMarket.Według

wyliczeńGPW,za wejście

i funkcjonowaniena rynkupod

stawowymemitentzapłaci

na rzeczpolskiejgiełdyod 11

do 170tys.złw ciąguroku(w za

leżnościod wartościemisji,

a późniejod wartościrynkowej

akcji),dlarynkurównoległego

takwotawyniesieod 8do 13tys.

zł.

(MIN. 9TYS.ZŁ,MAKS. 70TYS.ZŁ)

(OK. 25,2TYS.ZŁ)

VAT

BRAK

17,5PROC.

KOSZTZATRUDNIENIA

–

OK. 600TYS.ZŁ

DORADCÓW

*brak opłat za kolejne emisje

Elektrownia

atomowa

w Temelinie

a sprawa polska

giinformacyjne– twierdziLe

szekWizner,prezesspółkiBawi

(oferującejartykułyszkolne,

biurowei higieniczne).Jak,jego

zdaniem,propozycjaAIMwy

padana tlewarszawskiejgiełdy?

– Trudno miporównywać

obarynki,boz ofertąwarszaw

skiejgiełdydobrzesięjeszcze

niezapoznałem.Z GPWostatni

razmiałemkontaktroktemu,

alewtedyBawiniebrało

pod uwagędebiutuna giełdzie

– mówi.– Terazrozważamy

emisjęakcjii dlategoprzyjęli

śmyzaproszeniena konferencję

dotyczącąrynkuAIM.Z pewno

ściąprzeanalizujemyteżkorzy

ści związane z debiutem

na GPW– stwierdza.

Kosztypozyskaniakapitału

sąteżbardzoważnedlainnego

uczestnikawczorajszejkonfe

rencji– Jana Sobusiaka,prezesa

spółkiAcar(producentai dys

trybutoraszerokiejgamyprze

dłużaczy,urządzeńzabezpie

czającychprzed przepięciami

i osprzętuelektrotechniczne

go).

Opróczkosztówważnesą

szansena powodzenieoferty

– Rozważamypozyskaniedo

datkowegokapitału.Jestwola,

abyodbyłosiętoprzezgiełdę,

aleostateczna decyzjajeszcze

niezapadła– mówiJ.Sobusiak.

– Dobrze,żeAIM kierujeswoją

ofertętakżedo polskichfirm,bo

jeżelizdecydujemysięna giełdę,

toprzynajmniejbędziemymieli

w czymwybierać– dodaje.

Dlaniegonajważniejszym

kryterium,którepowinnobyć

branepod uwagęprzy wyborze

miejscaprzeprowadzeniaofer

typublicznej,jestwielkośćdo

stępnegona nimkapitałuoraz

szansa powodzenia emisji.

– Kosztysązarazza tym– mówi

J.Sobusiak.Zarównoprezes

Acaru,jaki szefBawitwierdzą,

żeprzy wyborzerynku,na któ

rymdokonająewentualnejemi

sji,dokładnieprzeanalizująteż

obowiązki informacyjne

i wszelkieobciążenia„formal

noproceduralne”.– Immniej

sze,tymlepiej– mówią.

W ichopinii,pod tymwzglę

demna pierwszyrzutokalepiej

wypadaAIM,alejakprzyznają

w rozmowiez „Parkietem”,nie

mająjeszczezbytdużejwiedzy

na tematnowegoprojektuwar

szawskiejgiełdy– nieregulowa

negorynkudlamniejszychspół

ek,którybędziesięcharaktery

zowałm.in.właśniemniejszymi

obowiązkamiinformacyjnymi.

Na liścieuczestnikówkonfe

rencjipoświęconejrynkowi

AIMznalazłysięopróczwspo

mnianychdwóchspółekakcyj

nychtakżenotowanyna CeTO

LeascoorazArsenal,ATJArchi

tekci,BioenergiaESP,Czyrko

BudowaMaszyn,eTelPolska,

LovelyLook,Lumena,Mobile

boxorazMultiprojekt(sąto

spółkiz ograniczonąodpowie

dzialnością).

ASO w połowieroku

Niedawneinformacjeo tym,

żeryneko obniżonychwymo

gachdlamłodychspółekuru

chamiajągiełdyw Wiedniu

i w Moskwie,tylkoprzyspieszy

łypraceGPWnad podobnym

rozwiązaniem.Pierwotnieuru

chomienie nowego rynku

w Warszawie(ASO)zapowia

danona trzecikwartałbieżące

goroku.TerazGPWmówi,że

dojdziedo tegojużw połowie

roku(regulaminnowegorynku

zostałjużprzekazanydo za

twierdzeniado KNF).Pojawie

niesięAIMu w Polscemoże

jeszczetylkoprzyspieszyćjego

start.ŁukaszJagiełłospodziewa

się,żejeszczew tymroku

na ASOwejdziekilkanaście

spółek.

zesinieod wczorajma

jąkłopotyzeswąpierw

szą,postawionąjeszcze

wewspółpracyz „Wiel

kimBratem”elektrowniąato

mowąw Temelinie.Cokilka

miesięcyw zakładziezdarzają

sięróżneawariei nieprzewi

dzianewydarzenia.Od 2001ro

kuw Temeliniedoszłojużdo

ośmiuwyciekówradioaktywnej

wody.Trzebatudodać,żeostat

niowystępująonecorazczę

ściej.Od sierpniazeszłegoroku

do marcatego,czyliw ciągunie

coponadpółroku,miałymiej

sceażtrzytegotypuzdarzenia.

W tejsytuacjiniedziwizaniepo

kojenie,jakiezdradzająi Au

striacy(elektrowniależytuż

przy granicy),i czeskiewładze.

Taksięzłożyło,żeostatnie

awariew Temeliniezbiegłysię

w czasiez dyskusjąna tematza

angażowaniasięPolskiw budo

wę,a dokładniejzasadnicząmo

dernizacjęelektrowniatomo

wejw Ignaliniena Litwie.Już

spotkałemsięz głosami,które

twierdziły,żeostatnieczeskie

przypadkipowinnypowstrzy

maćnasprzed inwestowaniem

w litewskąsiłownię.Jestemdo

kładnieprzeciwnegozdania.

ZarównoTemelin,jaki funk

cjonującaobecniesiłownia

w Ignalinie,to– jakjużwspo

mniano– starei zawodne,bora

dzieckiekonstrukcje.Właśnie

tojestzasadniczymi – byćmoże

nawet– jedynympowodemko

lejnychawarii.Podobnewycieki

– o takichsłyszymyteraz

z Czech– zdarzyćsięmogątak

żena Litwie.Prawdopodobnie

równiezaniepokojenijakdziś

Austriacy,będziemymy.

Cozrobić,żebyzmniejszyć

prawdopodobieństwotegotypu

wydarzeń? Zmodernizować

Ignalin.DlategoPolskapowin

naczymprędzejdoprowadzić

do zawarciaporozumieniaw tej

sprawie.

ZarinyKorolovej

MENEDŻERALTERNATIVEINVESTMENTMARKETDS.RYNKUEUROPYŚRODKOWOWSCHODNIEJIWNP

PolskiefirmyteżidądoLondynu

ŚWIAT

€ EuropejskiBankCentralnypodwyższyłgłównąstopępro

centowąo 25punktówbazowych,do 3,75proc.JeanClau

deTrichet,szefEBC,zasugerował,żejestjeszczemiejsce

na kolejnezwyżkikosztówkredytu.

€ BankAngliiutrzymałstopyprocentowena poziomie 5,25

proc.W okresiesześciumiesięcytrzyrazypodwyższał

oprocentowanie.

€ Sprzedażdetalicznaw StanachZjednoczonychw lutym

wzrosłao 2,4proc.Byłotonajsłabszetempood mar

ca 2006r.Zawiniłapogoda.

€ Produkcjaprzemysłowaw Niemczechw styczniuwzrosła

o1,9proc.w porównaniuz grudniem,kiedywzrostwy

niósł0,1proc.Ekonomiścispodziewalisię 0,4proc.dyna

miki.W porównaniuzestyczniem 2006r.wzrostwy

niosł 8,1proc.

ŚWIAT

09.03piątek € USA– bilansobrotóww handluzagranicz

nymw styczniu;zatrudnieniew sektorzepozarolni

czymw lutym;dynamikazapasówhurtowników

w styczniu(grudzień:0,5proc.,prognoza: 0,1proc.)

€ Niemcy– cenyhurtowew lutym(styczeń 0,0proc.

m./m.),bilanshandlowyw styczniu(grudzień 10,8

mldeuro,prognoza 14,4mldeuro) € Francja– dane

o produkcjiprzemysłowejw styczniu,bilanshandlo

wyw styczniu € Czechy– wzrostPKBw IV kwartale

12.03poniedziałek € USA– publikacjamiesięcznego

sprawozdaniabudżetowegoza luty € WielkaBrytania

– cenyproducenckiew lutym

13.03wtorek € USA– daneo sprzedażydetalicznej

w lutym(styczeń0,0proc.m./m.,prognoza0,3proc.)

Opłatyza dopuszczenieoraz

rocznyryczałtw przypadkude

biutuna AIMwyniosłybybli

sko 60tys.zł.Do tegonależydo

liczyćkosztyusługdwóchdo

radców(łącznieokoło 600tys.

zł),którychzatrudnieniejest

obowiązkowe.

– Pozyskanie kapitału

na GPWjestponad 2,5krotnie

tańszeniżpoprzezAIM– prze

Do tejporyna AIMniemapolskichspółek.Jakajestszansa,żepo

jawiąsięw najbliższymczasie?

Spośródfirm,któreposiadająaktywaw Polscei sąnotowanena AIM,

najbardziejznana jestCoffeeheaven.Całyczasspotykamysięz zaintere

sowaniemfirmzarównoz regionuEuropyŚrodkowej,jaki z Polski.Liczba

zapytańutrzymujesięna wysokimpoziomie,alewolałabympowstrzy

maćsięod jejoszacowania.Zapewnejestwielefirmpodejmującychprzy

gotowaniado wejściana AIM,o którychmożemynawetniewiedzieć.

Wiem,żekilkaspółekskładawłaśnieodpowiedniedokumenty.

Jakietofirmy?

Niemogętegopowiedzieć.

DlaczegopolskiespółkimiałybywybraćAIMzamiastgiełdyw War

szawie?

Na AIMnotowanychjestjuż 27firmz EuropyŚrodkowoWschodniej.

Dlaczegowybraływłaśnietenrynek?Wynikimówiąza siebie.Po 11latach

funkcjonowaniana AIMjestjużponad 1600spółek.Od 1995rokufirmy

zebrałyza naszympośrednictwemponad 40miliardówfuntów.

Wielefirmwybieradebiutna giełdziew swoimkraju,ponieważjest

toterenprowadzeniaprzezniedziałalności.

Takazależnośćwcaleniemusiwystępować.Wszystkozależyod aspi

racjifirmy.Jeślidaneprzedsiębiorstwochcezaistniećna areniemiędzy

narodowej,Londyn,jakofinansowastolicaświata,możetozapewnić.To

wymarzonykierunekna międzynarodowąekspansję.

Jakw porównaniuz giełdąw Warszawiewypadająkosztypozyska

niakapitałuna AIM?

Kosztyzdobyciakapitałuu nassąporównywalnez kosztamina innych

międzynarodowychgiełdach.Z reguływahająsięw granicachod 5do 10

proc.wartościemisji.AIMjestpostrzeganyjakojedna z najmniejzbiuro

kratyzowanychgiełddlamałychi średnichspółek.AIMcechujesięwywa

żonympodejściemdo regulacji.Taelastycznośćoznacza,żespółkama

możliwośćopracowaniaswojegoindywidualnegoładukorporacyjnego,

któryjestpragmatycznyi efektywnydlajejbiznesu,a jednocześnieza

pewniaakceptowalnypoziomkomfortuinwestorom. ANKA

LudwikSobolewski jestprzeciwny

sprzedażykontrolnegopakietuGPW

RYNEKPIERWOTNY

Na atrakcyjnywarszawski

parkietcorazchętniejpatrzą

właścicieleinnychgiełd.Ma

gnusBoecker,dyrektorwyko

nawczyOMX(organizator

siedmiurynków,działających

w EuropiePółnocnej),powie

działwczoraj,żefirmabędzie

rozważaćkupnoakcjiGPW.

– Niemamowyi niemapo

trzeby,żebywiększościowy

pakietwarszawskiejgiełdy

kupowałajakaśinna duża

giełda.Niewiemy,w jakispo

sóbinwestorprzerestruktu

ryzowałbyGPW,czypolska

giełdabyłabytaksamojakte

razdostępna dlaemitentów

różnejwielkości– mówiLu

dwikSobolewski,prezes

GPW.Dodaje,żejestprzeciw

nywprowadzaniuinwestora

branżowego,którymiałbypo

siadaćpakietkontrolny.

– Możliwabyłabysprzedaż

mniejszejczęściakcji,alemu

siałobytobyćsilnieuzasad

nionerealizacjąnaszych

celówstrategicznych– uwa

ża L.Sobolewski. MCR

Zapraszająna komentarzePARKIETUw TVN 24codziennieo 16.30

ESSYSTEM

¶ 12.03–planowanyprzydziałakcjiw transzyinwestorów

instytucjonalnych

FAM–TECHNIKAODLEWNICZA

¶ do12.03–zapisynaakcjeseriiEpo1zł(dniemustaleniaprawa

poborubył31.01) ¶ 26.03–przydziałakcji

KOELNER

¶ 0 9.03–przydziałakcji(ofertaskierowanadoinwestorów

kwalifikowanych)

NTTSYSTEM

¶ 15–19.03–budowaksięgipopytu ¶ do21.03–publikacjaceny

emisyjnejzprzedziału3,5–5zł ¶ 21–26.03–zapisyna11mlnakcji

seriiCwPOKachDMIDMSA ¶ przydziałakcji–do6dni

roboczychodzamknięciaoferty

SEKO

¶ 09 .03–ostatecznyprzydziałakcji

TELFORCEONE

¶ 13–14.03–bookbuilding ¶ 1 4.03–publikacjacenyemisyjnej

¶ 15–21.03–zapisywtranszyindywidualnejiinstytucjonalnej

Indeks firm

CEDEC

INVEST

CONSULTING

PLLLOT

CEZ

1, 2, 9

PROCAD

COMPENSA

KPPD

PROVIDENT

ABMSOLID

LUBAWA

PTEPZU

AEGON

ECARD

LUFTHANSA

RAFAKO

AIM

ELKOP

MITEX

RESBUD

ATMGRUPA

ESSYSTEM

MOSTOSTAL

PŁOCK

SANWIL

BANKBPH

FORTIS

BANKPOLSKA

TIM

BEFSAN

NOVITA

TOYOTA

BMW

FRANCE

TELECOM

NOWAGALA

TRASITUR

BORYSZEW

NTTSYSTEM

TRTLGROUP

Reklama

05032A

BREBANK

GETIN

OPTIMARADIX

UNIPETROL

BZWBK

1, 7

GPW

ORCO

WASCO

CARREFOUR

I&BSYSTEM

PGNiG

ZREW

REKLAMA

.04

www.parkiet.com

piątek 09marca2007

WczwarteknazamknięciusesjizawaloryKPPDpłacono40zł,pospadkuo8,7proc.

PRZEMYSŁ I BUDOWNICTWO

09marca2007 piątek

www.parkiet.com

.05

firmy

PRZEMYSŁ I BUDOWNICTWO

> Mitex

Osiedledomów

podKrakowem

NowaGalasypnie

Dremboniechce

ES-System Dziesiątanowaspółkanaparkiecie

Debiutjużdziś

Resbud Nowastrategiafirmywtympółroczu

ABMSolid

przejąłkontrolę

Należącado francuskiej

grupybudowlanejEiffage

firmaMitexwybudujeosie

dle 88domkówjednoro

dzinnychpod Krakowem

na zlecenieSaritorDeve

lopmentsMichałowice.

Wartośćkontraktuwyno

si 33mlnzł. KMW

> Mostostal Płock

Zleceniaz Orlenu

tanimiakcjami?

oddawaćKPPD

Producentpłytekmożezaoferowaćakcjonariuszomwalory

zeznacznymdyskontemwporównaniuzichbieżącąwyceną

bezostrejwalki

wdrodze

na giełdę

płacącpo 4,46 złza każdy

(przed transakcjamizeSPmia

ła 24,8proc.).Nieogłosiłajed

nakwezwania,ponieważw tym

czasiesprzedawała,a raczej

„parkowała”akcjeu wybranych

partnerów.W dwóchnajważ

niejszychtransakcjachABMSo

lid„zaparkował”ponad 17proc.

akcji,byodkupićjew zakończo

nymwezwaniu.

Budowlanefirmy– Resbud

i ABMSolid– będądziałaćjako

grupa.W najbliższymczasie

na pewnosięjednakniepołączą,

ponieważobiemająbyćnoto

wane na giełdzie.

ZarządResbuduzadeklaro

wał,żedebiutna GPWnastąpi

jużpo oferciepubliczneji gieł

dowymdebiucieABMSolid,

któregoprospektemisyjny

obecnieczekana rozpatrzenie

KomisjiNadzoruFinansowego.

Resbud chce skorzy

stać z uproszczonychprocedur

wejściana GPW,jakiemają

spółkinotowanena MTSCe

TO.Mana toczasdo 24paź

dziernikategoroku.Władze

Resbuduspodziewająsięjed

nak,żedebiutnastąpiwcze

śniej.– Obecniezarządpracuje

nad szczegółamistrategii,którą

przedstawiradzienadzorczej.

Pracepowinnyzakończyćsię

jeszczew tympółroczu– mówi

MarekPawlik,prezesABMSo

lidi jednocześnieprzewodni

czącyradyResbudu.

TarnowskafirmaABMSolid

przejęła właśnie kontrolę

nad notowanymna CeTORes

budem,i posiadapowyżej 50

proc.udziałóww tejspółce

– wynikaz nieoficjalnychinfor

macji„Parkietu”.

Wczorajzakończyłosięwe

zwanie,w którymmożna było

sprzedawaćakcjeResbudu.

OgłosiłajeABM,planującade

biutna GPW.Przed wezwa

niemmiałaprawie 33proc.Nie

wykluczoneżeakcjesprzedali

PHUMARIPiotrKrzeczkowski

i ZbigniewMaterys(łącz

nie 17,16proc.).Za jedenwalor

otrzymalipo 5,15 zł.

ABMSolidustaliłz nimicenę

niższąod średniegokursu.

Ustawao oferciedopuszczata

kąmożliwość,jeżeliinwestor

kupujeod ustalonejosobypo

wyżej 5proc.akcji. 5,15 złzapro

ponowanotylkowyżejwymie

nionymakcjonariuszom.Inni

mogli sprzedawać udziały

po 30,06 złza sztukę.Jednaki ta

cena byładużoniższaod rynko

wej.Wczorajna CeTOza akcje

Resbudu płacono 58,2 zł,

po wzrościeo 3proc.

Konstrukcjawezwaniabyła

związana z wcześniejszymiope

racjami,któreprzeprowadził

ABMSolid.Firmaw lutymprze

jęłaod SP 25,3proc.walorów,

A kcjeNowejGalipodro

mogąwięcliczyćna sporedys

kontow stosunkudo obecnej

wycenygiełdowejNowejGali.

Spółkazaznaczajednak,że

przejęciemożebyćtylkoczę

ściowosfinansowanepieniędz

mizesprzedażynowychakcji.

Awansna trzeciąpozycję

Dzięki przejęciu sąsiada

z Końskich,NowaGalastanie

siętrzecimpod względemdo

stępnychmocywytwórczych

producentempłytekna polskim

rynku(awansujeo jednomiej

sce).Niekwestionowanymlide

rempozostanietandemCersa

nitOpoczno,zezdolnościami

produkcyjnymiprzekraczający

mi 50mlnmkw.płytekrocznie.

Na drugimmiejscujestCerami

kaParadyż,z mocamiwytwór

czymiprzekraczającymi 32mln

mkw.GrupaNowejGalipo

przejęciuCeramikiGresbędzie

w staniewyprodukowaćok. 8,3

mlnmkw.płytekrocznie.Doro

taPuchlew,analitykDomuMa

klerskiegoPKOBP,pozytywnie

oceniaumocnieniesięprodu

centaz Końskich.Podkreślateż,

żecena za 100proc.pakietakcji

CeramikiGreswydajesiędość

atrakcyjna.

Z prognozzarząduNowej

Galii szacunkówwynikówgru

pypo połączeniuwynika,że

przejmowana spółkamożeosią

gnąćw tymrokuok. 75mlnzł

przychodówi wypracowaćbli

sko9mlnzłzyskunetto.

WskaźnikCena/Zysk dlatrans

akcjikupna CeramikiGreswy

niósłbywobectegook. 8,9,

a obecniedlaNowejGaliwynosi

ok.14,3.Podobnegozdaniajest

LeszekIwaszkoz KBCSecuri

ties.Przypomina,żedotejpory

spółkamiałaproblemyz zago

spodarowaniemwłasnychmocy

produkcyjnychi realizacjąstra

tegiiwzrostuorganicznego.

Łączniena 6,6mlnzł

opiewająumowyzawarte

w ostatnichtrzechtygo

dniachprzezpłockąfirmę

montażowąz PKNOrlen.

Największa,o warto

ści 4 mlnzł,dotyczyprac

przy inwestycji„Hydrood

siarczanieOlejuNapędowe

goz HOG”. KMW

> Novita

Prezeszostał

bezakcji

Spółkapoinformowałaofi

cjalnie,żena wezwanie

do sprzedażyakcjiogłoszo

neprzezLentexodpowie

działprezesMarekGórny.

Wrazz żonąi firmąMAG

kontrolował 479,4tys.pa

pierówNovity,couprawnia

łogodo 19,18proc.głosów

na walnymzgromadzeniu

akcjonariuszy.Lentexkon

trolujewięcteraz 24,27

proc.kapitałui głosów

na WZAgiełdowegoprodu

centatkanintechnicznych.

Największymudziałowcem

spółkipozostałbyłyczło

nekzarząduJanuszPiczak

(ma 27,99proc.głosów).

Sporympakietemwalorów

Novity(8,18proc.)dyspo

nujeteżKrzysztofMoska,

głównyakcjonariuszLen

teksu. KSA

> Rafako

Zieloneświatło

od Komisji

KomisjaNadzoruFinanso

wegozatwierdziławczoraj

prospektemisyjnyRafako.

Spółkazamierzawyemito

wać 52,2mlnakcjiserii I,

oferowanychz prawempo

borupo 2 zł.Producentowi

kotłóww sprzedażyakcji

pomożeDomMaklerskiPe

netrator.Pozyskanez ryn

kupieniądzemająbyć

wydanena przejęcia,inwe

stycjei wzrostkapitałuob

rotowego. PG

> ZREW

Zlecenie

z EC Siekierki

ZREW,z którymłączysię

PolimexMostostal,wyko

na praceremontoweo war

tości do 7,44mlnzł

w ElektrociepłowniSiekier

kidlaVattenfallHeatPo

land.Terminzakończenia

robótustalonona połowę

listopadabr.Łączna war

tośćtegorocznychumów

z Vattenfallemwynosi bli

sko 11mlnzł. PG

żaływczorajo 2,9

proc.,do 5,35 zł.Pod

czassesjiza walorgieł

dowegoproducentapłytekce

ramicznychpłacono nawet

5,44 zł.Inwestorzy– jaktozwy

klemamiejsce– pozytywnieza

reagowalina komunikatspółki

o planowanejemisjiakcjiz pra

wempoboru.Decyzjęo pod

wyższeniukapitałuzakładowe

goNowejGalipodejmienad

zwyczajnewalnezgromadzenie

zwołanena 30marca.

Czerwcowaoferta...

Spółkaz Końskichzamierza

wyemitowaćmaksymalnie 27

mlnwalorówseriiU.Terazka

pitałzakładowyNowejGali

dzielisięna niecoponad 38,02

mlnakcji.Gdybywięcemisja

objęłamaksymalnąprzewidzia

nąliczbępapierów– posiada

czowi trzech„starych”walorów

przysługiwałobyprawodo na

bycianiecoponad 2akcjiseriiU.

Proponowanymprzezzarząd

dniemustaleniaprawapoboru

jest 15czerwca.

...z zachetądlaakcjonariuszy

Na razieniewiadomojesz

cze,po jakiejcenieoferowane

będąakcjeseriiU NowejGali.

Pieniądzepozyskanez oferty

przeznaczonebędąna sfinanso

wanieprzejęciaCeramikiGres.

Transakcjawartajest 77,65mln

zł.JeślijednakCeramikaGres

uchwaliwcześniejwypłatę 20,5

mlnzłdywidendydlaobecnego

właściciela– Sanplastu(na któ

rązaciągniekredyt)– do zapłaty

pozostanie 57,15mlnzł.

GdybywięcNowaGalawy

emitowałamaksymalnąliczbę

akcjii musiałabyzapłacićmak

symalnąkwotęza walorykon

kurenta– cena nowychpapie

rówwyniosłabyokoło 2,88 zł.

W drugimprzypadkucena emi

syjna wyniosłabyokoło 2,11 zł.

Dotychczasowiakcjonariusze

NajwiększyakcjonariuszKPPD– pracowniczaspółkaDrembo– znalazł

sposób,żebypojawićsięna NWZAmimozakazuwykonywaniagłosów

OświetlenieESSystemuzastosowanom.in.w budynkach

UniwersytetuWarszawskiegoprzy ul.Szturmowej.

FOT. ARCHIWUM

wdrodze

na giełdę

na poszerzenieofertyproduk

towejo nowewzory.Dziękiin

westycjimateżwzrosnąćwy

dajnośćpracy,a większaauto

matyzacjaprodukcjimaspra

wić,żespółkabędziemniejpo

datna na negatywnedlaniej

procesyzachodzącena rynku

pracy(wzrostpłac,migracjasiły

roboczej).Około 5mlnzłpo

chłonienatomiastbudowahali

magazynoweji produkcyjnej

w zakładziew Wilkasach.

Krakowskafirmazamierza

rozwijaćsięorganicznie– nie

planujeprzejęć.W 2006r.ES

Systemzanotował 141,5mlnzł

przychodów, 11,5mlnzłzysku

operacyjnegoi 8,4mlnzłzysku

netto.Na tenrokzarządES

Systemuprognozujeodpo

wiednio: 175mlnzł, 16,7mlnzł

i 13mlnzł.

Około 85proc.przychodów

ESSystemosiągałdo tejpory

w kraju,aleudziałeksportuma

wzrastać,dziękiczemuspółka

będziemniejpodatna na sezo

nowośćtypowądlabranżybu

dowlanej.Na razietradycyjnie

najlepszedlafirmyjestdrugie

półrocze,a najniższeprzychody

osiąganesąw I kwartale.

AdamRoguski

adam.roguski@parkiet.com

najbliższyczwartek

odbędziesięnad

zwyczajne walne

zgromadzenieak

cjonariuszy Koszalińskiego

PrzedsiębiorstwaPrzemysłu

Drzewnego.Porządekobrad

obejmujezmianyw radzienad

zorczeji statucie,aleposiedze

nieprzerodzisięz pewnością

w dyskusjęnad przyszłością

spółki:strategiądziałaniai prze

niesieniemnotowańakcjifirmy

z CeTOna GPW.

Do tejporywydawałosię,że

najwięcejdo powiedzeniabędą

mielimniejszościowiakcjona

riusze,ponieważgłównyudzia

łowiec– Drembo– niemożewy

konywaćprawagłosuz akcji.

Sprzedażtaktyczna

WłaścicielamiDrembosąkie

rownictwooraz pracownicy

KPPD.Spółkamasądowyzakaz

wykonywaniagłosówz akcji

drzewnejfirmy. W środępoin

formowała,że 2marcaw trans

akcjachpozagiełdowychzredu

kowałazaangażowaniew KPPD

z 49,99do 33,49proc.

Pojawiłysięspekulacje,żepa

pieryzostałysprzedane„za

przyjaźnionym”podmiotom,

w celu wzięcia udziału

w NWZA.– Można siębyłospo

dziewać,żegłównyakcjona

riuszniezamierzabezczynnie

przyglądaćsię,jakmniejszo

ściowiudziałowcybędąpodej

mowaćważnedlaspółkidecyzje

– mówiłnamwczorajranoPiotr

CieślakzeStowarzyszeniaIn

westorówIndywidualnych.SII

będzieobecnena walnymzgro

madzeniurazemz grupąakcjo

nariuszy,dysponujących„kilko

maprocentami”głosów.

Po sesjipojawiłsiękomuni

kat,w którymwyszłona jaw,że

Drembochcedoprowadzić

do sytuacji,w którejna NWZA

będziemożna wykonywaćgłosy

zewszystkichzablokowanych

przezsąd 49,99proc.akcji.

Firmapostanowiłasprze

dać 16,5proc.walorówpracow

nikomi menedżeromKPPD.

– KiedyzakładaliśmyDrembo,

w umowiebyłaklauzula,że

po jakimśczasiespółkaod

sprzedapracownikompołowę

walorówKPPD.Właśnienad

szedł odpowiedni moment

na rozpoczęcietejprocedury

– tłumaczyLonginGraczkow

ski,prezesKPPD.

Oprócztego,Drembownio

sło aportem 21,57proc.akcji

KPPD do firmyzależnej.Bezpo

Od dziśna warszawskimpar

kiecienotowana będziedruga,

po LenieLighting,spółka

z branżyoświetleniowej.W ra

machofertypublicznejESSys

temsprzedał 6,5mlnakcjise

rii D(w obrociebędąprawa

do akcji).Większośćz tejpuli

(4 mlnpapierów)nabyliinwe

storzyinstytucjonalni,którym

dodatkowosprzedanoniecopo

nad 5,2mln„starych”akcji

przedsiębiorstwa.

Walorykrakowskiejfirmy,

oferującejsystemyoświetlenia,

sprzedanopo maksymalnejce

nie z ustalonegoprzedziału

(5–5,8 zł).Zapisyw transzyin

westorówindywidualnychzre

dukowanoo 94,6proc.

ESSystempozyskałz ryn

ku 37,7mlnzł(liczyłna 35,4mln

złnetto),a łączna wartośćofer

ty,wrazz akcjamisprzedawany

miprzezdotychczasowychwła

ścicieli,sięgnęłablisko 68mln

zł.Większośćpieniędzy(oko

ło 30,4mlnzł)spółkaprzezna

czyna modernizacjęparkuma

szynowego.Pozwolijejtom.in.

DesperacjapracownikówKPPDwynikam.in.zobawprzedwrogimprzejęciemfirmyprzezkonkurenta.

FOT. BLOOMBERG

średniow rękachDrembopozo

stało zaś 11,92proc.papierów.

Kontrowersyjna interpretacja

Zakazsądowywynikałz tego,

żekiedyśDrembobezprawnie

przekroczyło 50proc.próggło

sówna WZA.Wszystkodziało

sięna mocyustawyz 1997r.Te

razrynekkapitałowyreguluje

ustawaz 2005r.,w którejina

czejliczysięznacznepakietyak

cji(niemajuż 50proc.progu).

SytuacjaDrembobyłaskompli

kowana i spółkadługogłowiła

sięnad rozwiązaniemproble

mu.Jakpisaliśmyw „Parkiecie”,

radykalnym,alebyćmożejedy

nymskutecznymrozwiązaniem

byłoalbowezwaniena 100proc.

akcjiKPPD,albocałkowitewyj

ścieDremboz inwestycji.

Tymczasemwczorajzarząd

uzasadniłrozdzieleniepakietu

przepisaminowegoprawa.

Sprzedającczęśćpapierówpra

cownikomKPPDi wnoszącak

cjedo spółkizależnej,Drembo

zeszłoponiżejustawowegopro

gu 33proc.– Toprawidłowain

terpretacja,nietylkonaszym

zdaniem,alew opiniiprawni

ków.Mamyjąna piśmie– twier

dziprezesGraczkowski.– Za

kazwykonywaniagłosówdoty

czyłwyłącznieDrembo.Jeste

śmyjednakprzygotowanina to,

żeposypiąsięskargii protesty

– dodaje.

Na NWZAprawdopodobnie

pojawiąsięteż:SkarbPaństwa

(15,7proc.),austriackaspółka

TLHVerwaltungs(6,23proc.),

Kronospan(6,03proc.)i akcjo

nariuszeSII(„kilkaprocent”).

Obrona przed przejęciem

DesperacjaDrembowynika

nietylkoz faktu,żeposiadając

komentarz

EKO

AdamRoguski

Konkurencjawymuszaostre

działania.Aleczywszystkojest

zgodnez prawem?

TIM Tegoroczneobrotymająwynieść570mlnzł

Prognozyidąwgórę

KSA

Czystyzarobek możesiępodwoić

Dystrybutor materiałów

elektrotechnicznychpodniósł

planowanena tenrokprzycho

dyzesprzedaży.Mająwy

nieść 570mlnzł,zamiast wcześ

niejprognozowanych550mln

zł.Planyzyskuoperacyjnego

i wynikufinansowegonettopo

zostająbezzmian(odpowied

nio: 50mlnzłi 40mlnzł).

W czwartekwaloryTIMu wy

cenionona 32,55zł,po wzroście

o 1,7proc.

Podniesienieprognoznieby

łodlarynkuzaskoczeniem.

O możliwościkorektyplanów

wrocławskaspółkapoinformo

wała na początku marca

po świetnychwynikachdwóch

pierwszychmiesięcytegoroku

(wstępneprzychodyzesprze

dażywyniosły 65,5mlnzł,czyli

o 75proc.więcejniżrokwcześ

niej).

Czytoostatniakorektaprog

nozwynikóww tymroku?Ra

czejnie.Zarządwrocławskiego

dystrybutora elektrotechni

ki poinformował,żecomiesiąc

będzieoceniałmożliwośćzre

alizowaniaplanów.Równieżco

miesiącmożebyćdokonywana

ewentualna korekta.

TIM ma ambitne plany

na najbliższe dwalata.Chce

umocnićsięna pozycjikrajowe

goliderawśróddystrybutorów

elektrotechnikii osiągnąć 20

proc.udziałóww rynku(teraz 9

proc.).W 2008r.firmaoczekuje

od 45do 50mlnzłzyskunetto,

przy 600–650mlnzłprzycho

dów.W 2009r.miałobytobyć

odpowiednio:od 55do 60mlnzł

i 700–750mlnzł.

Elkop Współpracaześląskimdeweloperem

Splitiniewielkaemisja

pożywkądlawzrostów

Oficjalneprognozyzarządu

NowejGalizakładająosią

gnięciew tymroku 125mlnzł

przychodówi 13,3mlnzłzysku

netto.Nieuwzględniająjed

nakwynikówprzejmowanej

CeramikiGres(transakcja

mabyćsfinalizowana najpóź

niejdo 15października).Za

rządgiełdowejspółkiszacuje,

żepo połączeniuz konkuren

temtegoroczneprzychody

grupymogąsięgnąć 200mln

zł,a czystyzarobek– 22mlnzł.

W ub.r.NowaGalazanotowa

ła104,4mlnzłsprzedażyi 10,2

mlnzłzysku.Po transakcji

wyniknettopodwoiłbysię

wobectegoz nawiązką.

Szacunkikierownictwa

NowejGalina 2008r.mówią

z koleio przychodachna po

ziomie 230mlnzłi zyskunet

towwysokości25mlnzł.

Pracownicyi menedżerowieKPPD,którzyzałożyli

Drembo,zainwestowaliprzed latydużepieniądze

w zakupakcjidrzewnejfirmy.Nicwięcdziwnego,że

– mającprawiepołowękapitałui żadnejmożliwości

głosowania– sąsfrustrowani.Niechcąpatrzeć,jak

sytuacjęna czwartkowymNWZAbędą„wykorzysty

wać”mniejszościowiakcjonariusze.

W najbliższychdniachokażesięjednak,czy„rozbi

cie”pakietuprzezDremboi powołaniesięna nową

ustawę,kiedyzarzutydotyczyłynaruszeniapoprzed

niej,zostanązaakceptowaneprzezKomisjęNadzoru

Finansowego oraz mniejszościowychakcjonariuszy

KPPD.

StowarzyszenieInwestorówIndywidualnychchciało

na posiedzeniudoprowadzićdo kompromisumiędzy

poróżnionymiudziałowcami,koncentrującsięna wy

pracowaniustrategiiKPPD.Wszystkowskazujena to,

żeczwartkowewalnezgromadzeniespółkina pewno

niebędzienależałodo spokojnych.

KMP

„Parkiet”

FOT. ANDRZEJ CYNKA

WczorajakcjeElkopu,specja

lizującegosięw usługachelek

tromontażowychdlasektora

górniczego,notowanebyły

po razpierwszypo splicie(po

dziale)w stosunku 1do 13.

Obecniekapitałgiełdowejfirmy

dzielisięna 5,55mlnwalorów.

Kursodniesieniaprzed czwart

kowąsesjąustalonona 3,77 zł.

Na koniecdniapapieryspółki

kosztowały 4,04 zł,po 7,2proc.

wzroście.Od początkurokuwa

lorychorzowskiejspółkizdro

żałyo ponad 100 proc.

Elkopstraciłnettow 2006ro

ku 0,58mlnzłprzy zaledwie 4,3

mlnzłprzychodów.Zarządza

deklarowałwzrosttegorocznej

sprzedażydo około 10mlnzł.

– Portfelzleceńmamywypeł

nionyw 30procentach.Obecnie

negocjujemydwiekolejneumo

wy– mówiSławomirOlszewski,

członekzarząduElkopu.Cho

rzowskaspółkazamierzazacie

śnićwspółpracęz jednymześlą

skichdeweloperów.– Wykona

mydlategoklientatzw.okablo

wanieza 100tys.zł.Zlecenie

jestniewielkie,alemożeprzy

bliżyćnasdo wspólnychprac

przy budowiesupermarketów

– dodajeS.Olszewski.Przedsta

wicielfirmypodkreślił,żespół

kazwiększyław ostatnimczasie

zatrudnienie.

Elkopliczyna poprawęsytu

acjifinansowej.Wciążmabo

wiemujemnekapitaływłasne

(1,7mlnzłna koniec 2006ro

ku).W tymceluprzeprowadzi

niebawememisjęakcjiz pra

wempoboru.Spółkazamierza

sprzedać 5,55mlnwalorówserii

Bpo 0,3 zł.Elkopmożezatem

pozyskać 1,66mlnzł.Dzień

ustaleniaprawapoboruwyzna

czonona 15marca.Tooznacza,

żeod wtorkuakcjeElkopubędą

jużnotowanebezprawado ob

jęcianowychwalorów.

Zarządniewykluczaw przy

szłościpowiązańkapitałowych

z wybranyminwestorem.– Roz

mawiamyz kilkomapodmiota

mi– twierdziczłonekzarządu.

Jegozdaniem,partnermógłby

objąćakcje Elkopuw ramach

kolejnejemisjipapierów.

Deweloperzy Firmyniezadłużająsię,choćpowodysąinneniżwcześniej

Ryzykofinansowaniaprzezklienta

Konsekwentnie

zwiększajązyski

i przychody

Wartośćkredytówudzielo

nychdeweloperomprzezkrajo

webankiwyniosław ub.r.ok. 3

mldzł– szacujePolskiZwiązek

FirmDeweloperskich.Oznacza

to,żena deweloperówprzypada

niespełna 10proc.sprzedaży

kredytówna nieruchomości.

Ogółemzadłużeniedewelope

róww krajowychbankachodpo

wiadaokoło 0,5proc.produktu

krajowegobruttoi jestkilka

dziesiątrazymniejszeniżw kra

jachEuropyZachodniej.

– Kilkalattemufirmyz naszej

branżybyłyprzezbankitrakto

wanebardzoniechętnie.Teraz

bankichciałybyz namiwspół

pracować,alenierównowaga

na rynkuniedajenamszans

na zwiększenie zadłużenia

w bankach– powiedziałMarek

Poddany,wiceprezesPZFD.

Chodzio ogromnypopyt

na nieruchomości (przede

wszystkim mieszkaniowe)

przy ograniczonejpodażyze

stronybudujących.W tejsytu

acjideweloperzymogąfinanso

waćbudowypieniędzmipoży

czanymi,aleprzez...klientów.

Tomaswojedobrestrony

– firmydeweloperskieniesąob

ciążanekosztamiodsetek.Ale

marównieżwady.– Mieszkania

sąsprzedawanewedługcen

obowiązującychna dzieńpro

mocjiprojektu.Tymczasem

w góręidąnp.kosztywykonaw

stwa.Na końcuokazujesię,że

cena niejestsatysfakcjonująca

z punktuwidzeniadewelopera

– stwierdziłPoddany.

Jegozdaniem,w tymroku

jeszczeniebędziemymieli

do czynieniaz wzrostemudzia

łukredytówdladeweloperów

w zadłużeniuzwiązanymz nie

ruchomościami.– Tomożesię

zmienićdopieroza dwa,trzyla

ta.Wtedymożna sięspodzie

waćpewnegozrównoważenia

podażyi popytu– oceniłwice

prezeszwiązkudeweloperów.

WczorajPZFDopublikował

rankingbankówkredytujących

deweloperskieprzedsięwzięcia

mieszkaniowe.Pierwszemiej

scezająłw nimNordeaBank

Polska.

połowękapitału,spółkaniemia

ławpływuna sytuacjęw KPPD.

Pracownicyobawiająsię,że

Kronospan, producentpłyt

wiórowychi panelipodło

gowychorazkonkurentgieł

dowegoGrajewa, zamierza

przejąćnotowanąna CeTO

firmę.

Kronospanpojawiłsięw ak

cjonariacieKPPD 28lutego.

Spółkaogólnikowoodpowie

działana naszepytanieo plany

wobecKPPD:„inwestycjama

na pewnocharakterbranżowy”.

Jedenz oddziałówKronospanu

znajdujesię,podobniejak

KPPD,w Szczecinku.– Z jednej

stronycieszęsięz inwestycji

Kronospanu,botopodnosiwar

tośćnaszychakcji.Z drugiej

obawiamsię,żeKronospan

chcenasprzejąć– mówi L.

Graczkowski.Wyjaśnia,żespół

kiniekonkurująprzy kupowa

niudrewna,na coobowiązująli

mity.KPPDsprzedajejednak

„odpady”,powstającew tartaku

(np.trociny).– Tobardzocenny

materiał,po któryustawiasię

kolejka chętnych – twier

dzi prezesGraczkowski.Krono

spanjestjednymz klientów

KPPD.

Zakładając,żew tymroku

prognozyjużsięniezmienią

i zostanązrealizowane– tego

rocznyzysknettobyłbyo pra

wie 42proc.wyższy

od wynikuz 2006roku,a ob

rotyo 44,6proc.W minionym

rokuwrocławskiTIMdwu

krotniepodnosiłplanowane

wynikina2006r.Prawdopo

dobnierównieżw tymroku

na jednejkorekcieprognoz

zarządniepoprzestanie.

ŁUW

firmy

Katarzyna Sadowska

katarzyna.sadowska@parkiet.com

.10 www.parkiet.com

piątek 09marca2007

09marca 2007 piątek

Reklama

www.parkiet.com

.11

firmy

NOWE TECHNOLOGIE

03092

Szybkirozwójrynku ERP

Polskiryneksystemówwspierającychzarządzanieprzedsiębiorstwami(ERP;czytajramka)od kilkujużlat

rozwijasięw tempiekilkunastuprocentrocznie– szybciejniżcałabranżainformatyczna.Toproducentom

ERPstwarzabardzodobreperspektywy

DariuszWolak

dariusz.wolak@parkiet.com

ERP jesttylkojednymz wielu

obszarówdziałalności.Zupełnie

inaczejmasięrzeczz kolejnym

graczem– BPSC.Udziałtego

producenta,któryswojejszansy

szukatylkona rynkuERP,nie

przekracza 4proc.Dalszemiej

scaw rankingudzieląjużbardzo

niewielkieróżnice.Dlatego

poszczególniproducenciczęsto

zmieniająsięmiejscami.W pe

letoniemożnawymienićm.in.

Tetę,Macrologic(d.Macro

Soft)czynależącedo grupyAs

secoPoland:WaProi Softlab.

Atrakcyjnykąsek

Stabilnypopyti szybkiroz

wójrynkusprawiają,żecoraz

więcejdużychgraczyz branży

IT,dotychczasnieobecnych

w tymsegmencie,chcesię

w nimpojawić.Jakopierwsza

w śladyComarchuposzłagrupa

Asseco.Roktemukosztemkil

kudziesięciumilionówzłotych

przejęłakontrolęnad WaPro

i Softlabem.Pierwszaz firm

koncentrujesięna obsłudze

mniejszychklientów.Maich

prawie 100tysięcy.Drugadedy

kujeofertępodmiotomz wyż

szejpółki,którechętniejwy

bierają rozwiązania pisane

na zamówienie.AssecoPoland

chcepołączyćobaprzedsiębior

stwai do końcarokuwprowa

dzićspółkęna warszawską

giełdę.

Apetytuna wejściew seg

mentERPnieukrywałrównież

ComputerLand,któryprzez

długiczassamodzielniepróbo

wałstworzyćpodobnyprodukt.

Zrezygnowałjednakz zamia

rów.Niewykluczoneżebędzie

próbowałkupićktóregośz gra

czy,żebyz gotowymrozwiąza

niemruszyćdo klientów.Ta

jemnicąpoliszynelajestfakt,że

chrapkęna niedużefirmyERP

majątakżeCompi ABGSter

Projekt(podobniejakAsseco

wchodząw składgrupyProkom

RyszardaKrauzego).O sukce

sachna tympoluwkrótcepo

chwalisiępierwszaz wymie

nionychspółek,którarównole

gleprowadzirozmowyz kilko

mapodmiotamina tematprze

jęcia.

Rosnącakonkurencjaspra

wia,żecorazwięcejproducen

tówERPmyślio połączeniusił.

Właściwiewszyscyznaczący

krajowigraczemająw planach

fuzjei przejęcia,możepoza

Simple,którenajpierwmusi

się zrestrukturyzować.Aktyw

niena tympoluudzielasięwro

cławskaTeta,któramającdo

bry produktkupujefirmy,któ

rychproduktymająposzerzyć

jejpodstawowąofertę.Ta

kim ruchemjestfinalizowane

właśniekupnospółkiPyton,

któraspecjalizujesięw produk

tachdo zarządzaniawiedzą.

Planówdotyczącychprzejęćnie

ukrywaMacrologic,choćniesą

onetakzaawansowane,jak

w Tecie.

Szukanienowychrynków

W związkuz tym,żekarty

na polskimrynkuERPsąjuż

rozdanei ciężkojestna nim

rosnąć szybciejniżo kilkanaście

procentrocznie,rodzimipro

ducencipróbująswoichsił

za granicą.Największesukce

sy na tympoluodnosiCo

march, któryjużkilkalattemu

przygotowałobcojęzycznewer

sje produktów. Oceniając

po liczbieinformacjio nowych

zamówieniachspoza Polski,

wydajesię,żeComarchzłapał

w końcuwiatrw żagle,a jego

produktyzostałyzaakceptowa

neprzezzagranicznychużyt

kownikówz Niemiec,Słowacji

czyUkrainy.

Ukraińskikierunekkusiteż

BPSC.Firmaniedawnozałożyła

w tymkraju,wspólniez lokal

nympartnerem,spółkę.Jejpro

dukt,uwzględniającymiejsco

weprzepisyi specyfikęrynku,

trafiłjużdo sprzedaży.Przed

stawicieleśląskiejspółkinie

ukrywająrównież,żeUkraina

jesttylkoprzyczółkiemdo wej

ściana dużowiększyrynekro

syjski.

Innykierunekekspansjiwy

brałaTeta.Od dłuższegoczasu

negocjujeprzejęcieczeskiego

producentasystemówERP

– LCS.Jeśliprojektniewypali,

wrocławskafirmaprzystąpi

do rozmówz jeszczejednącze

skąfirmą.

CzeskirynekERPkusirów

nieżAssecoPoland.Spółkapro

wadzirozmowyw sprawiekup

nadwóchpodmiotów,któredo

łącządo budowanejgrupyAsse

coCzechRepublic.Transakcje

sąmożliwejeszczew tympół

roczu.

Licznareprezentacja

Producenciaplikacjido za

rządzaniaprzedsiębiorstwami

sąwyjątkowolicznieobecni

na giełdzie.Inwestorzymogą

handlowaćakcjamiwszystkich

największychpolskichrepre

zentantówtegosegmenturyn

kuIT,z wyjątkiemBPSC.Śląska

spółkapracujejużjednaknad

prospektememisyjnym.Pienią

dzez GPWchceprzeznaczyć

na ekspansjęzagraniczną.Do

brakoniunkturana giełdzie

przyciągatakżeproducentów

z dalszychmiejscrankingu.

Apetytuna pieniądzez rynku

kapitałowegonieukrywalubel

skieSafo. Choćapetytna kupno

firmyzgłaszaAssecoPoland.

Spółkiz segmentuERPnie

powinnymiećkłopotówz upla

sowaniemakcjina giełdzie.Wy

sokarentownośćdziałalności

sprawia,żeinwestorzychętnie

uzupełniająportfeleo akcjefirm

z tegosektora.Wydajesięrów

nież,żew najbliższychlatach

rozwójspółekniebędziezagro

żony.Prognozyspecjalistówfir

mybadawczej IDCmówią,że

do 2009r.polskiryneksyste

mówdo zarządzaniaprzedsię

biorstwembędziesięrozwijać

w tempie 16,5proc.średnio

rocznie.Takądynamikąmoże

siępochwalićniewielepaństw

w Europie.W tymczasierynek

„starej”UEbędzierosnąćtylko

o 4,5proc.rocznie.

o programachfinanso

woksięgowychsyste

myERPtopodstawowe

rozwiązanieinforma

tyczneużywanew przedsię

biorstwach,bezwzględuna

branżę,w jakiejdziałają.Na ra

zieproducenciERPmogąspać

spokojnie.Polscykliencimają

jeszczesporodo nadrobienia

w porównaniuz rozwiniętymi

rynkamiEuropyZachodniej.

Dlategopo bardzodobrychla

tach 2005–2006bieżącyrok

i następnelatateżzapowiadają

siędobrze.

Tortpodzielonyczęściowo

Wartośćpolskiegorynku

ERPw 2006r.przekroczyłagru

bo 500mlnzł(takichwyników

spodziewająsięspecjaliścizwią

zaniz sektorem;oficjalnedane

będąznanedopierow połowie

tegoroku).Czołówkaod latpo

zostaje niezmieniona. Na

pierwszymmiejscujestnie

mieckiSAP– światowylider.

W Polscekontrolujeponad jed

nątrzeciąrynku.Nieźle,po

przejściowychkłopotach,radzi

sobierównieżOraclePolska

z kilkunastoprocentowym

udziałem.Silna pozycjaobudo

stawcówtoefektkoncentracji

na największychklientach,któ

rzyjakopierwsizaczęliinwesto

waćw systemyERP.Zewzględu

na skalędziałalnościnajczęściej

wybieralii wciążwybierają

aplikacjetestowanena całym

globie,którepotrafiąsprostać

wymaganiomzłożonychorga

nizacji.

PolscyproducenciERPna

wetniepróbująwalczyćz gigan

tami.Szukająklientówwśród

średnichi małychprzedsię

biorstw.Sprzyjaimrosnącypo

pytw tejgrupiefirm.W tym

segmencierynkusprzedażro

śniekilkarazyszybciejniżpro

gramówdladużychfirm.

Segmentkrajowychprodu

centówaplikacjido zarządza

nia przedsiębiorstwemjestbar

dzorozdrobniony.Najwięk

szymdostawcąjestkrakow

ski Comarch,do któregona

leży 7–8proc.rynku.Dlatej

spółkiprodukcjasystemów

komentarze

IgnacyMiedziński

Zapowiadasiękolejnydobryrok

prezesBPSC

FOT. ANDRZEJ CYNKA

DlaproducentówsystemówklasyERP2007r.będzieokresemdynamicznegowzrostu.

Rynekbędziesięrozwijałwtempiekilkunastuprocentrocznie.InwestycjewERPbędą

widocznezwłaszczawsektorześrednichprzedsiębiorstw.

Myślę,żekrajowiproducencimająogromneszansezaistnienianarynkach

międzynarodowych.Wtejchwiliszczególnieperspektywicznywydajesiękierunekwschodni.

Trzebamiećjednakświadomość,żemaonswojąspecyfikę.Napoczątkutegoroku

rozpoczęliśmydziałanianaUkrainie.Niezdecydowaliśmysięjednaknatworzenieod

podstawproduktudlategorynku.Zaznaczniekorzystniejsząuznaliśmyakwizycjęlokalnego

producenta,któregosystemuwzględniałwymogiukraińskiegoprawa,ajednocześniemógł

byćrozbudowanyouniwersalnemodułypakietuImpuls5.Takierozwiązanieznacznie

przyspieszyłorozpoczęciesprzedaży–mamyjużpierwszegoklienta,finalizujemyrozmowy

zkolejnymi.WprzyszłościchcemyrozwijaćsprzedażnaszegosystemutakżewNiemczech.

ImpulsposiadawersjęniemieckąijestwpełnidostosowanydowymogówprawnychUE.

Tujednakzamierzamyprowadzićsprzedażzapośrednictwemsiecipartnerskiej.

ZbigniewRymarczyk

Konsolidacjabędziepostępować

wiceprezes

Comarchu

FOT. ARCHIWUM

JednymznajważniejszychtrendównarynkuERP,zarównopolskim,jakiświatowym,jest

konsolidacja.W2007r.procesybędąsięnasilać,anajważniejszafala fuzjiiprzejęćjest

dopieroprzednami.Producenci,którzyniewezmąudziałuwtymprocesie,prawdopodobnie

wygasząswojelinieproduktoweiskupiąsięnawdrożeniachsystemówdotychczasowej

konkurencji. IDCprognozuje,żedo2009r.rynekERPwPolscebędziesięzwiększał

o16,5proc.rocznie.Naszymzdaniem,taprognozajestjaknajbardziejrealna.Szacujemy,

że w2006r.polskirynek oprogramowaniadlaprzedsiębiorstw zwiększyłsięokilkanaście,

może naweto 20proc.Przewidujemy,żew2007r.jegowartośćpowinnasięzwiększyć

okolejnekilkanaścieprocent.KilkupolskichproducentówsystemówERPzapowiada,że

w śladza Comarchemzamierzawejśćna rynekmiędzynarodowy.Tobardzodobrainforma

cja.Jestemprzekonany,żemająrealnąszansęodnieśćsukces.Potwierdzajątodoświad

czeniaComarchu– w tejchwiliz systemuComarch CDN XLkorzystajużkilkanaściefirm

w Niemczech, na Ukrainie,Słowacjii w USA. Polskaaktualniejest„tygrysem”Europyi sta

nowidlaniejtakiesamozagrożeniekonkurencyjne,jakChińczycydlagospodarkiogólno

światowej.Rodzimeprzedsiębiorstwamuszątylkow touwierzyć,postawićsobiei swoim

pracownikomjasnyceli wykorzystaćtęmożliwość.Bardzowielepolskichfirmz powodze

nieminwestujena Ukrainie,Rosjiczyw Niemczech.Wśródnichjestszeregnaszychklien

tów,zarównopolskich,jaki zachodnich.Tefirmychcąkorzystaćz systemówComarchu

takżew innychkrajach.Podejrzewam,żepodobnezgłoszeniamająinnipolscyproducenci.

Byłobygłupotąnieskorzystaćz tejokazji.

CzymjestERP?

ERP (ang.EnterpriseResourcePlanning

– planowaniezasobówprzedsiębiorstwa) to

systeminformatyczny,złożonyz szereguści

ślezesobąwspółpracującychaplikacji(modu

łów),obejmującychdziałania

przedsiębiorstwana wszystkichszczeblach

i wewszystkichobszarachzarządzania.Dzię

kirozwiązaniomERPzasobyfirmymająbyć

wykorzystywaneoptymalnie.Chodziteż

o uporządkowanieprocesówoperacyjnych

i na końcu– zbieraniei dostarczaniekierow

nictwuniezbędnychinformacjido podejmo

waniadecyzji.

Początkowow PolscesystemyERPkupowały

tylkoi wyłączniedużekorporacjeo wielood

działowejstrukturze.Dopierood połowy

lat 90.na nabywanietegotypuaplikacjizde

cydowałysięśrednieprzedsiębiorstwa.Obec

niewśródkupującychjestcorazwięcej

małychfirmzatrudniającychdo 100osób.

przyciąga nowychgraczy

.06

www.parkiet.com

piątek 09marca2007

09marca2007 piątek

www.parkiet.com

.07

firmy

NOWETECHNOLOGIE

firmy

USŁUGIFINANSOWE

I&BSystempozbyłsięgarbudługu

Wyczyszczonyz bagażustarychdługów

I&BSystemmawreszciezacząć

zarabiaćna podstawowejdziałalności

MateuszMorawiecki

szefemBZWBK

Mateusz

Morawiecki

odmajazastą

pina stanowi

skuprezesa

BZWBKJacka

Ksenia.

Wwyścigu

ofotelszefa

banku

wyprzedził

m.indwóch

innych

kolegów

zzarządu

–Justyna

Koniecznego

orazMacieja

Gajewskiego.

FOT.A.WĘGLEWSKA

I&BSystem,

kierowany

przez

Henryka

Kruszka,

spłacił

wierzycieli,

niewydając

anizłotówki

zfirmowej

kasy.Spółka

świadcząca

usługi

informatyczne

ihandlująca

sprzętem

możeteraz

poprawić

wyniki.

FOT.ANDRZEJCYNKA

PrezesI&BSystemuujawnił,

żespółkabędziechciałaprzy

spieszyćspłatękilkumiliono

wychzobowiązańukładowych.

Od dłuższegoczasuprowadzi

rozmowyw sprawiesprzedaży

obiektóww Kołbaskowiei Sie

radzu.Firmaniespieszyłasię

z finalizacjąnegocjacji,boze

względuna ożywieniena rynku

budowlanymcenynieruchomo

ściszływ górę.– Będęchciał

przekonaćradęnadzorczą,że

niemasensuczekaćna dalszy

wzrostcen.W pierwszejkolej

nościpowinniśmysięrozliczyć

z wierzycielami– stwierdziłpre

zesKruszek.

Restrukturyzacja

zmierzado końca

OddłużonyI&BSystem,dys

ponującysporymizasobami

wolnejgotówki,chcew tymro

kuwyraźniepoprawićwynikifi

nansowe.W 2006r.spółkamia

ła 19,5mlnzłprzychodówi 0,9

mlnzłzyskunetto.Rokwcześ

niejprzy sprzedażyw wysoko

ści 24,4mlnzłponiosła 3,5mln

złstraty.Wynikzostał„zrobio

ny”dziękioperacjomfinanso

wym.– Wszystkiespółkizależ

nemusząbyćrentowne.Wskaź

nikmarżyoperacyjnejpowinien

sięgnąć 4–5proc.– zapowiedział

H.Kruszek.W 2005r.rentow

nośćoperacyjna przedsiębior

stwabyłaniewielewyższaod ze

ra.

NieJustynKonieczny,nieMichałGajewski,aleMateuszMorawiecki

pokierujeBankiemZachodnimWBK

W środę, 7marca,mi

DariuszWolak

dariusz.wolak@parkiet.com

przygotowaniado podwyższe

niakapitału,chętnymdo kon

wersjibyłtylkojedenz wierzy

cieli,któremugiełdowafirma

byławinna 1,3mlnzł.

Wedługprezesa,dziękiemisji

akcjiI&BSystemowiudałosię

spłacićwszystkichwierzycieli,

którzynieprzystąpilido zawar

tegokilkalattemuukładu.

– Oprócztegomamyjeszcze

do uregulowaniakilkumiliono

wydługwobecBankuBPH.Tak

jakzapowiadaliśmy,zobowiąza

niezostaniezwróconepie

niędzmizesprzedażyakcjiserii

N– mówiłH.Kruszek.Kilkaty

godnitemufirmasprzedałaak

cjonariuszom(w ramachprawa

poboru)papieryza ok. 14mlnzł

(28mlnwalorówpo 0,55zł).

Emisjaczekana rejestrację.

nąłtermin,w któ

rym wierzyciele

I&BSystemumo

gli zapisywaćsięna 6mlnakcji

seriiO.Cena emisyjna wynosi

ła 0,55 zł.Wczorajpapieryinfor

matycznejspółkikosztowały

0,81zł.

Chętnidopisali

Sporedyskontosprawiło,że

I&BSystemniemiałżadnych

problemówz uplasowaniem

walorów. – Sprzedaliśmy

wszystkieoferowaneakcje– po

wiedziałHenrykKruszek,pre

zesI&BSystemu.Tosporysuk

ces,bojeszczejesienią,kiedy

spółkadopierorozpoczynała

W ybór,jakiegodoko

Jacekiskra

jacek.iskra@parkiet.com

cjina szefaBZWBK,w rozmo

wiez „Parkietem”przyznał,że

niespodziewasiętakichreakcji.

– Byłbymmocnozdziwiony,

gdybyktośz obecnejekipy

chciałodejśćz banku.Jesteśmy

zgranymkolektywemi wspól

niepracujemyna sukcesbanku

– powiedział„Parkietowi”nowy

prezesBZWBK.

Za głównycel M.Morawiecki

stawiasobiedalszydynamiczny

rozwójspółki.– Ubiegłyrokbył

dlabankubardzodobry.Dołożę

starań,abyrówniepomyślna by

łai przyszłość.BZWBKjest

bankiemuniwersalnym,chce

my,abyopierałsięna trzechfi

larach– nowoczesnejbankowo

ścidetalicznej,usługachin

westycyjnychi zarządzania

aktywamiorazbankowościkor

poracyjnej– przyznał M.Mora

wiecki.

Komentującwybórnowego

szefa,AleksanderSzwarc,prze

wodniczącyradynadzorczejBZ

WBK,powiedział:– Stanieon

na czelebardzodobregozespo

łu.Jestempewien,żepod jego

kierownictwemBZWBKnadal

będziebankiemnowoczesnym,

a jegowartośćdlaakcjonariuszy

będzierosła.

KimwięcjestnowyszefBZ

WBK?Dotychczasw zarządzie

bankuodpowiadałza pion

wspieraniabiznesu,kierował

teżcałymbiznesemkartowym

poznańskowrocławskiejinsty

tucji.Bezpośredniopodlegał

muteżnowyprojektBZWBK,

czylisiecimałychoddziałów,

którebędąoferowałynajprost

szeusługibankowe.W tymroku

pod nowymszyldemMiniban

kumapowstać 100takichplacó

wek.

MateuszMorawieckijest

absolwentem Uniwersytetu

Wrocławskiego,BusinessAdmi

nistrationCentralConnecticut

StateUniversityorazstudiów

MBAna AkademiiEkonomicz

nejweWrocławiu.Od1998 r.

do 2001r.pracował w BankuZa

chodnim– najpierwjakodorad

caprezesa,a w czerwcu 2001r.

zostałczłonkiemzarząduBanku

ZachodniegoWBK.

Nowyprezesoficjalnieobej

miestanowisko 1maja.Dzień

wcześniejz bankiempożegna

siębowiemJacekKseń.

W grupieI&BSystemu,

opróczspółkimatki,jest 10pod

miotów.Giełdowafirmarozwa

żainkorporacjęwiększości

z nich,żebyograniczyćkoszty

funkcjonowaniaorganizacji.

– Musimydokładnieprzeanali

zowaćsprawę.Niektórez na

szychspółekwystąpiłybądźjuż

pozyskałydotacjeunijnena pro

wadzoneprojekty.Niewiemy

jeszcze,czyzmianyorganizacyj

neniespowodują,żedofinanso

waniezostaniecofnięte– wyjaś

niłprezes.– Wolelibyśmytego

uniknąć– uzupełnił.

naławczorajrada

BZWBK,toniespo

dzianka.Na następ

cęodchodzącegopo 11latach

prezesaJackaKseniarynekty

powałdwóchinnychkolegów

nowegoprezesaz zarząduBZ

WBK– Justyna Koniecznego,

zarządzającegopioneminwe

stycyjnym,orazMichałaGajew

skiego, odpowiedzialnego

w bankuza kontaktyz klientami

i sprzedaż.W sumie,jakprzy

znałszefradynadzorczejBZ

WBKAleksanderSzwarc,o fotel

prezesaubiegałosięażpięciu

dotychczasowychczłonkówBZ

WBK.Dodatkowobyłojeszcze

dwóchkandydatówspoza ban

ku.– Tonienajszczęśliwszy

sposóbna wybórnowegopreze

sa.Na miejscukandydatów,któ

rzymoglispodziewaćsięnomi

nacji,a jejnieotrzymali,mocno

zastanawiałbymsięnad dalszą

karierąw tejinstytucji– stwier

dziłbankowiecznającyrelacje

w BZWBK.JednaksamMate

uszMorawiecki,tużpo nomina

rozmowa z ...

MateuszemMorawieckim

PRZYSZŁYMPREZESEMBANKUZACHODNIEGOWBK

CzymbankkierowanyprzezprezesaMorawiec

kiegobędziesięróżniłod tegozarządzanegoprzez

lataprzezprezesaKsenia?

Bankmadoskonałewynikii wspaniałychludzi.

Chciałbymtebardzodobrewynikii kadrę,pełnązaan

gażowaniai profesjonalizmu,utrzymać.Okresko

niunkturygospodarczej,którymamy,zamierzam

wykorzystaćdo dalszego,silnegowzrostubiznesu.

Jakiegłówneceleradapostawiłaprzed nowym

prezesem?

Kładziemynaciskna dwierzeczy:wzrostudziałów

w rynkuorazwzrostzyskówdlaakcjonariuszy.Bę

dziemyprzedewszystkimrozwijaćnasząsieć– doty

czytozarównooddziałówstandardowych,jak

i nowychmałychplacówekpod szyldemMinibanku,

opartychna baziefranczyzy.To,myślę,będziewyraź

nyelementnaszejstrategiina przyszłość.PrezesJa

cekKseńteżbyłgorącymzwolennikiempowiększania

sieci.Pozatymw najbliższychlatachchcemydyna

micznierozwijaćrównieżalternatywneśrodkidystry

bucjinaszychproduktów.Zakładamyteżdalszy

wzrostudziałóww rynku.Naszafilozofiabiznesuto

bankuniwersalny.Dlategochcemyrozwijaćrówno

miernietrzypodstawowefilarybiznesu:nowoczesną

bankowośćdetaliczną,rozwójusługinwestycyjnych

i zarządzaniaaktywamiorazbankowośćkorporacyjną.

CzyliczysięPanz tym,żePanakonkurenciz za

rządubanku,którzyubiegalisięo fotelprezesa,

mogąodejśćz firmy?

Mojaodpowiedźjestkrótka.Stanowimyzgranyze

spół,którylubizesobąpracować. I robitood lat.Dla

tegobyłbymzdziwiony,gdybyktóryśz moichkolegów

chciałodejść. I na pewnobardzobymtegoniechciał.

Dziękujęza rozmowę.

Reklama

03108

ATM Grupa Ponad900mlnzłkapitalizacji

Copchawgórękurs

producenckiejfirmy?

W najbliższym

czasieniema

planów

sprzedaży

akcjispółki.

Trwają

rozmowy

o przejęciach TomaszKurzewski,prezes

iakcjonariuszATMGrupy

FOT.ANNAWĘGLEWSKA

RozmawiałJacekIskra

Commercial Union Współpracazbankamipozwoliłanalepszewyniki

Grupanieplanuje

> Bank BPH

Składanieofert

dokońcamarca

Aegon 1,8miliardazłotychzebranychw2006r.

Utrzymaniedynamiki

będziedośćtrudne

Terminskładaniaofert

na zakupminiBPHupływa

pod koniecmarca,wynika

z nieoficjalnychinformacji.

Wcześniejspekulowano,że

ofertymożna składać

do 8marca. ŁUW,PAP

> Compensa

Ograniczali

odszkodowania

Compensabezprawnie

ograniczałaklientomwy

płatyodszkodowań

– stwierdziłUrządOchrony

Konkurencjii Konsumen

tów.W umowachubezpie

czeniamieniastosowano

klauzule,z którychwynika

ło,żew przypadku„rażące

goniedbalstwaklienta”nie

należymusięodszkodowa

nie.ZdaniemUOKiK,jestto

niezgodnez kodeksemcy

wilnym. M.T.

> PTE PZU

Jestnowyprezes

Zyskiemponad 13mlnzłza

mknąłzeszłyrokAegon,towa

rzystwo specjalizujące się

w ubezpieczeniachpowiąza

nychz funduszamikapitałowy

mi.Jeszczew 2005r.towarzy

stwonotowałostratęw wysoko

ści 6,2mlnzł.

Aegonzebrałw zeszłymro

ku 1,84mldzłskładek,ponad 80

proc.więcejniżw 2005r.

– W tymrokutrudnobędzie

utrzymaćpodobnądynamikę

– twierdziMichałBiedzki,pre

zesAegona.– Planymamyopty

mistyczne,alejużnietakagre

sywne– dodaje.Rekordowy

pod względemprzypisubyłdla

Aegona ostatnikwartał 2006r.,

kiedyspółkazebrałaponad 650

mlnzł.– Słabsządynamikęod

notowaliśmynatomiastw III

kwartaleub.r.,cozwiązanebyło

z głębokąkorektąna giełdzie

– tłumaczyMichałBiedzki.

Towarzystwoplanujew tym

rokuwprowadzeniekilkuno

wychproduktów.Niezdradza

jednakżadnychszczegółów.

Wiadomo,żejedna z usługzo

staniezaprezentowana na prze

łomiekwietniai maja.

46mldzłaktywówzarządzała

na koniec 2006r.grupaCom

mercialUnionPolska.Too 30

proc.więcejniżrokwcześniej.

Grupaz ubezpieczeńżyciowych

i majątkowych,a takżeześrod

kówwpłaconychdo OFEi TFI,

zebraław zeszłymrokupra

wie 7,5mldzł,o 23proc.więcej

niżw 2005r.

Towarzystwożyciowegrupy

zebrałow zeszłymroku 2,45mld

złskładek,o 29proc.więcejniż

w 2005r.Spółkazamknęłarok

z zyskiem 420mlnzł,w porów

naniuz 367mlnzłrokwcze

śniej.– Zeszłyroktonaszpierw

szyznaczącysukces,jeślichodzi

o bancassurance– stwierdził

ZygmuntKostkiewicz,pierwszy

wiceprezesCUTUnŻ.– Przypis

składki,związanyzewspółpracą

z bankami,wzrósłtrzykrotnie

– dodałZ.Kostkiewicz.

Spółkażyciowazanotowała

rekordowywzrostsprzedaży

poliszeskładkąjednorazową,

w szczególnościw IV kw.ub.r.

TowarzystwoUbezpieczeń

OgólnychCUzamknęłozeszły

rokz zyskiem 12,8mlnzłw po

równaniuz 13,7mlnzłrokwcze

śniej.Zebrało 103,1mlnzłskła

dek,o 31,5proc.więcejniżrok

wcześniej.– Zeszłyrokbył

pierwszym,w którymskładka

z polisindywidualnychprzekro

czyłaprzypisz ubezpieczeńgo

spodarczych. Same polisy

mieszkaniowestanowiąjuż 25

proc.naszegoprzypisu– powie

działaAnna Katarzyna Wojcie

chowska,prezesCUTUO.

Prezestowarzystwamajątko

wegododała,żezeszłyrokbył

dobry,jeślichodzio szkodo

wość.– Polskęominęłykata

strofynaturalne.Natomiast

na początkutegoroku,bezpo

średniopo huraganie,otrzymy

waliśmydziesięciokrotniewię

cejzgłoszeńo szkodachniżza

zwyczaj– powiedziałaAnna K.

Wojciechowska.

JakzapewniaprezesCU

TUO,szkodyspowodowanehu

raganemnieprzełożąsięw du

żymstopniuna tegorocznewy

nikitowarzystwa.– Wynoszą

onełączniedlapolisindywidu

alnych i gospodarczych

ok. 2 mlnzł– powiedziałaAn

na K. Wojciechowska.

LitewskaspółkażyciowaCU

zarobiław zeszłymroku 2,2mln

litów(ok. 2,44mlnzł).W 2005r.

spółkanotowałajeszczestratę

w wysokości 1,9mlnlitów.CU

Litwazebrałow ub.r. 48,5mln

litówskładek,w porównaniu

z 32,7mlnlitówrokwcześniej.

Spółka miała na koniec

2006 r. 10,7proc.udziałuw ryn

kulitewskim.– Zamierzamy

rozwijaćtowarzystwona Li

twie,aległównieorganicznie.

Nieplanujemyna razieprzeję

ciainnychspółek.Dużeniesą

na sprzedaż,a mniejszeniesą

wartezainteresowania– stwier

dziłZygmuntKostkiewicz.

CUPTEorazCUTFIzarobi

ływ zeszłymrokuodpowied

nio 154,5mlnzłi 11,3mlnzł.Ak

tywaCUOFEwynosiłyna ko

niec 2006r.prawie 31mldzł,na

tomiastTFIblisko 1,8mldzł.

Wciążniewiadomo,czyi kie

dygrupaCUrozpoczniesprze

dażpolisw systemiedirect.

– Niebędziemykomentowaćtej

sprawy– powiedziałAdam

Uszpolewicz,wiceprezesgrupy,

który 31marcazastąpiZbignie

waAndrzejewskiegona stano

wiskuprezesaCU.

W ciąguczterechostatnich

dnipapieryATMGrupy,produ

centatelewizyjnegoz wrocław

skichBielan,podrożałyo po

nad 26procent.Na wczorajszej

sesjijedna akcjakosztowałana

wet 267 zł,a kapitalizacjaspółki

sięgnęła 961mlnzł(w ubiegłym

rokufirmazarobiłana czysto 21

mlnzł),podczasgdyw ponie

działekcena waloruwynosiła

jeszcze 197,8 zł.

O to,dlaczegowartośćspółki

urosław krótkimczasieo 200

mlnzł,spytaliśmywczorajTo

maszaKurzewskiego,prezesa

ATMGrupy.– Oczywiście,że

wiem:działamyw dynamicznie

rozwijającejsiębranży,rynek

reklamyrośnie,zbliżasięcyfro

warewolucja,a tędwutygodnio

wąprognozę,którąuznałapani

za zabawną(zarządpodałpro

gozęwynikówna 2006r.w po

łowielutegodwatygodnie

przedraportemkwartalnym

red.),zrealizowaliśmyz nawiąz

kąi przekroczyliśmyszacunki

codo zyskunetto– odpowie

dział.Zgodziłsię,żerynekza

zwyczajdyskontujeprzyszłość

i przewidywanewydarzenia.

Tymczasemna konferencji

prasowejpoświęconejwstęp

nymwynikomza IV kw. 2006r.

ATM Grupa zapowiedziała

przejęcia.– Prowadzimyroz

mowy– potwierdziłT.Kurzew

ski.Niepowiedział,o jakąfirmę

chodzianikiedymożna spo

dziewaćsięefektówrozmów.

Z wypowiedziwynikało,żene

gocjacjeniedotycząwrocław

skiegoproducentalokalnych

programówTeDe.W ub.r.pisa

liśmy,żewspółpracaATMGru

pyz MTLMaxfilm,firmąnale

żącądo T.Lampki,możeprze

rodzićsięw kapitałowymariaż.

W 2007r.wszedłna ekranyfilm

wyprodukowanyprzezobiefir

my(„Dlaczegonie”).

O tym,żewartośledzićzmia

nykursówniepłynnychfirm,

kilkamiesięcytemuprzekonali

sięakcjonariuszeBrokeraFM.

ZanimwydawnictwoBauer

ogłosiłoplanprzejęciaradiowej

grupy,to,żestaniesięz niącoś

ważnego,pokazywałkursakcji.

Kilkatygodniprzed ofertąBau

era(wydawcaogłosiłwezwanie

na 100proc.akcji,oferu

jąc po 144,8 zł)cena papierów

poszłaostrow górę.Ostatecz

niesięgnęłanawet 178,9 zł.Czy

Tomaszi DorotaKurzewscy,

główniakcjonariuszeATMGru

py(skupiają 51proc.kapitału

i 62,86proc.głosów)zamierzają

sprzedaćswojąfirmę?Prezes

Kurzewskizapewnił:– W naj

bliższymczasieniemaplanów

sprzedażyakcjispółki.

M.T.

Fortis Bank Polska Kurswzrósło 76,5procent

EfektumowyzKNB

Do 300 zł(historycznemak

simum)doszedłkursFortis

BankuPolska.W porównaniu

ześrodowymzamknięciem

kurszyskał 76,5proc.Tonaj

wyższywzrostna wczorajszej

sesji.

Wzrostzainteresowaniain

westorównależywiązaćześro

dowymposiedzeniemKomisji

NadzoruBankowego.Dałaona

inwestorowistrategicznemu

FBP– belgijskiejgrupieFortis

– zgodęna przejęcieDominet

Banku.Zgodziłasięteżna wyko

nywanieprzezFortisponad 75

proc.głosówna walnymzgro

madzeniuwarszawskiegoban

ku.W zamianFortiszobowiązał

siędo utrzymaniaakcjiFBP

na warszawskiejgiełdzieprzez

conajmniej 10lat,a w ciągu

dwóchlatmazwiększyćudział

akcjiw wolnymobrociedo co

najmniej 10–15proc.W tejchwi

linieprzekraczaon 1proc.

Niewielkifreefloatpowodu

je,żedo wczorajszegoskokuno

towańFBPwystarczyło,żewła

ścicielazmieniło 1,3tys.akcji

(bankwyemitowałichkilkana

ściemilionów).

AkcjeFBP zyskały 15proc.już

w środę,przed decyzjąKNB.

WedługWaldemaraLeszczyń

skiego,rzecznikabanku,to

zbiegokoliczności.– Duże

zmianykursunaszegobanku

miałymiejscejużw przeszłości

– powiedziałLeszczyński.

Wyniki finansowe grupy Commercial Union Polska

za 2006 r. (mln zł)

COMMERCIALUNIONTUNŻ

2005

2006

Zgodniez przewidywaniami

„Parkietu”,JerzyKochań

skizostałprezesemPTE

PZU.Wcześniejwalnezgro

madzeniePTEodwołałogo

z funkcjiwiceszefarady

nadzorczej.W radziezastą

piłgoDariuszKrzewina,wi

ceprezesPZUŻycie. M.T.

1 897

2 452

COMMERCIALUNIONTUO

78,4

103,1

COMMERCIALUNIONLITWA*

32,7

48,5

WYNIKFINANSOWY

2005

2006

COMMERCIALUNIONTUNŻ

367

420

COMMERCIALUNIONTUO

13,7

12,8

COMMERCIALUNIONLITWA*

1,9

2,2

COMMERCIALUNIONPTE

131,3

154,5

COMMERCIALUNIONTFI

11,3

ZIU

*mlnlitów, 1lit=1,11 zł(kursśredniNBPz 31.12.2006)

źródło:CUPolska

M.T.

ŁUW

zakupównaLitwie

PRZYPISSKŁADKI

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: