GPW Certyfikaty inwestycyjne.pdf

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie

http://www.gpw.pl/gpw.asp?cel=edukacyjne&k=78&i=/edukacja/papie...

English

Strona główna

O Giełdzie

Notowania

Informacje / statystyki

Członkowie giełdy

Pressroom

Centrum Edukacyjne

Certyfikaty inwestycyjne

+ O Szkole Giełdowej

O Wirtualnej Akademii

Giełdowej

Inwestuj przez Internet

(prezentacja fleszowa)

Szkolna Internetowa Gra

Giełdowa

Podyplomowe Studium

SGH

+ Materiały edukacyjne

- Akcje

- PDA

- Kontrakty terminowe

- Opcje

- Warranty

- MiniWIG20

- Obligacje

- Certyfikaty inwestycyjne

- Kompendium wiedzy o

funduszach

inwestycyjnych

- Krótka sprzedaŜ

Wizyta na giełdzie

Zalecana literatura

Praktyki studenckie na

GPW

Wirtualna wycieczka po

GPW

15 lat GPW

Telewizyjny program

edukacyjny "Twój Portfel"

FERK - Fundacja Edukacji

Rynku Kapitałowego

Mówiąca przeglądarka

Intelligent Web Reader

Certyfikaty inwestycyjne, to papiery wartościowe emitowane przez zamknięte

fundusze inwestycyjne. Są one papierami wartościowymi na okaziciela, dlatego

mogą być notowane na giełdzie. Tak jak inne papiery wartościowe notowane na

giełdzie podlegają codziennej wycenie rynkowej na sesjach giełdowych. Innym

rodzajem wyceny certyfikatów inwestycyjnych jest ta, której cyklicznie dokonuje ich

emitent. Wycena dokonywana jest z częstotliwością określoną w statucie, lecz nie

rzadziej niŜ raz na 3 miesiące. Wynika ona z oszacowania wartości instrumentów

finansowych, w które zainwestował fundusz. A trzeba dodać, Ŝe paleta tych

instrumentów jest znacznie większa niŜ w przypadku funduszy otwartych.

Zamknięte fundusze inwestycyjne mogą inwestować m.in. w transakcje terminowe,

prawa pochodne, waluty, a nawet udziały spółek z o.o., a więc lokaty niedostępne

z mocy prawa dla funduszy otwartych. MoŜliwość inwestowania w instrumenty

pochodne stwarza funduszom znacznie większe moŜliwości tworzenia

zróŜnicowanych strategii inwestycyjnych.

:: zobacz tak Ŝ e

Lista notowanych

certyfikatów

Izba

Zarządzających

Funduszami i

Aktywami

Fundusze inwestycyjne - instytucje wspólnego inwestowania

Celem funduszy inwestycyjnych jest jak najkorzystniejsze lokowanie, przede

wszystkim w papiery wartościowe, środków wpłaconych przez uczestników

funduszu.

Z usług funduszy korzystają ci, którzy ze względu na brak wiedzy lub czasu na

prowadzenie własnych analiz, powierzają swoje pieniądze specjalistom od

inwestowania czyli właśnie funduszom inwestycyjnym. Innym powodem

korzystania z usług funduszy jest brak dostępu drobnych inwestorów do niektórych

instrumentów i metod inwestowania. O tym jak bardzo popularną formą

oszczędzania jest wpłacanie oszczędności do funduszy inwestycyjnych

(powierniczych) moŜe świadczyć fakt, Ŝe w roku 2004 na świecie działało ich

blisko 54 tysiace, a w wielu krajach środki ulokowane w funduszach przewyŜszają

te, które ludność zgromadziła na kontach bankowych.

Zysk pochodn ą strategii i czasu

Przyrost wartości środków pienięŜnych, którymi zarządza fundusz zaleŜy od

rodzaju dokonywanych inwestycji oraz od czasu, na jaki uczestnik powierza mu

swoje pieniądze. Istnieją fundusze, w których proporcje lokat w akcje i obligacje są

zrównowaŜone, inne inwestują wyłącznie w papiery dłuŜne, jeszcze inne wybierają

akcje giełdowych spółek w ten sposób, aby moŜliwie wiernie odwzorować skład

portfela któregoś z giełdowych indeksów. Lokowanie pieniędzy w akcje spółek

giełdowych musi oczywiście oznaczać moŜliwość wahań wartości udziałów

uczestników, choć jak pokazuje wieloletnie doświadczenie rynków kapitałowych

całego świata, w dłuŜszym okresie (kilku-, kilkunastu lat) stopa zwrotu z inwestycji

giełdowych jest z reguły wyŜsza niŜ z lokat bankowych w tym samym czasie.

Najmniejsze ryzyko dla uczestnika funduszu jest oczywiście wtedy, gdy zebrane

środki lokowane są tylko w papiery skarbowe. Jednak stopa zwrotu z takich

inwestycji, choć z pewnością dodatnia, będzie niewiele wyŜsza od inflacji. Jak

zwykle bardziej ryzykowne lokaty z jednej strony zwiększają prawdopodobieństwo

poniesienia strat, z drugiej ponadprzeciętnych zysków. KaŜdy sam musi sobie

odpowiedzieć na pytanie, jaki poziom ryzyka jest w stanie zaakceptować, a

następnie wybrać fundusz zachowawczy, zrównowaŜony lub agresywny.

Szukaj

na stronie:

szukaj mapa strony

Rodzaje funduszy

Podstawowy podział funduszy, (wynikający z konstrukcji prawnych, a nie strategii

inwestycyjnych), wygląda następująco:

Fundusze otwarte - jednostki uczestnictwa

Jednostki uczestnictwa sprzedawane przez fundusze inwestycyjne otwarte lub

1 z 2

2007-07-03 14:04

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie

http://www.gpw.pl/gpw.asp?cel=edukacyjne&k=78&i=/edukacja/papie...

specjalistyczne fundusze otwarte są obecne na polskim rynku juŜ od kilkunastu lat,

a zatem jest to sposób oszczędzania znany stosunkowo dobrze. Fundusz otwarty

ma obowiązek sprzedania jednostek uczestnictwa kaŜdemu, kto dokona na nie

wpłaty. Z drugiej strony ma obowiązek odkupienia jednostek uczestnictwa od

kaŜdego uczestnika funduszu, który tego zaŜąda. Jednostka taka jest umarzana i

nie moŜe być powtórnie sprzedana. Uczestnik funduszu otwartego nie moŜe zbyć

jednostki na rzecz osób trzecich.

W myśl obowiązującego prawa jednostka uczestnictwa w otwartym funduszu

inwestycyjnym nie jest papierem wartościowym, dlatego nie moŜe być

przedmiotem obrotu na giełdzie.

Fundusze zamkni ę te - certyfikaty inwestycyjne

Inaczej rzecz się ma z certyfikatami inwestycyjnymi, emitowanymi przez

zamknięte fundusze inwestycyjne. Są one papierami wartościowymi na okaziciela,

dlatego mogą być notowane na giełdzie. Tak jak inne papiery wartościowe

notowane na giełdzie podlegają codziennej wycenie rynkowej na sesjach

giełdowych. Innym rodzajem wyceny certyfikatów inwestycyjnych jest ta, której

cyklicznie dokonuje ich emitent. Wycena dokonywana jest z częstotliwością

określoną w statucie, lecz nie rzadziej niŜ raz na 6 miesięcy. Wynika ona z

oszacowania wartości instrumentów finansowych, w które zainwestował fundusz. A

trzeba dodać, Ŝe paleta tych instrumentów jest znacznie większa niŜ w przypadku

funduszy otwartych. Zamknięte fundusze inwestycyjne mogą inwestować m.in. w

transakcje terminowe, prawa pochodne, waluty, a nawet udziały spółek z o.o., a

więc lokaty niedostępne z mocy prawa dla funduszy otwartych. MoŜliwość

inwestowania w instrumenty pochodne stwarza funduszom znacznie większe

moŜliwości tworzenia zróŜnicowanych strategii inwestycyjnych.

Czas trwania funduszu

Zamknięty fundusz inwestycyjny moŜe być utworzony na określony czas. Trwanie

funduszu kończy postępowanie likwidacyjne polegające na umorzeniu certyfikatów

inwestycyjnych i wypłacie jego uczestnikom kwot odpowiadających liczbie i

końcowej wycenie certyfikatów posiadanych przez poszczególnych uczestników.

Złowrogo brzmiący zwrot "postępowanie likwidacyjne" jest w przypadku

zamkniętych funduszy inwestycyjnych zupełnie naturalnym zakończeniem ich

działalności.

warunki prawne | ochrona prywatnosci | kontakt | pomoc | reklama na stronach GPW

2 z 2

2007-07-03 14:04

Plik z chomika:

Inne pliki z tego folderu:

Inne foldery tego chomika: